2 核心观 点 风 险 提示：技术 落地不及预 期风 险 ；VR设备 销 售量不及预 期风 险 ；游戏 监 管政策风 险 ； 互联 网行业 监 管风 险 ； 2021年5G 建设进 一步提速， VRAR 平台生态 逐步完善，展望明年，云游戏 有望成为 率先落地的 应 用场 景，NFT 等元宇宙相关技术 服务 持续 发 展，影视 内容将在政策引导 下宣扬“正能量”价 值 观 。 云游戏 赛 道： 云游戏 产 业链 日趋 完善，各类 平台初具规 模。核心技术 迎来突破，云游戏 市场规 模将起， 订阅 付费 有望成为 主流。 海外云游戏 在技术 端领 先，轻 量化+大屏化为 主要趋 势 。 云游戏 加速游戏 行业 发 展，为 产 业 链 各方带 来机会，强研发 厂商将充分受益。 VRAR赛 道： 主流产 品代际 更新，技术 不断突破；Quest生态渐 起，引领 行业变 革。 硬件销 售+软 件买 断结 合订 阅 制将成为 未来的主流趋 势 ，消费 机VR一体机是终 端的未来。 爱 奇艺 奇遇VR：国内头 部VR一体机厂商，技术 能力及内容储备优 秀。 NFT赛 道： NFT的功能主要包括版权
