今年 9 月以来，中美关系边际缓和，2021 年 11 月 16 日的中美元首视频会晤圆满成功更是强化了这一预期。展望后续中美关系，其中贸易关系的实质性利好需关注关税排除清单的落地情况。对于资产价格而言，汇市和股市或受益于中美关系缓和下市场风险偏好的提升，而债市则反应相对平淡。 中美关系缓和信号不断释放，中美元首对话相对偏暖9 月以来中美关系呈现边际缓和态势。9 月 10 日国家主席习近平应约同美国总统拜登通电话，其中习近平主席阐述了“在尊重彼此核心关切、妥善管控分歧的基础上，两国有关部门可以继续接触对话，推进在气候变化、疫情防控、经济复苏以及重大国际和地区问题上的协调和合作，同时挖掘更多合作潜力，为两国关系增添更多积极因素”。这是自今年 2 月以来中美元首再一次通话，也成为了近期中美关系缓和的开端。随后包括孟晚舟女士回国、美国贸易代表办公室（USTR）就 549 项产品排除清单对外征求意见、中美发布中美关于在 21 世纪 20 年代强化气候行动的格拉斯哥联合宣言以及中美元首视频会晤等在内的事件，均表明中美关系阶段性缓和。表 1：9 月以来，中美关
