通信行业 2022 年度策略报告一、通信板块回顾及展望:抓住垂直行业物联网化改造的“黄金十年”投资机会(一)通信行业 21Q3 基金持仓分析:设备商获机构连续两季度增持,物联网配置比重进一步提升1、公募偏股基金仓位持续创新高,通信行业延续低配状态截至 2021 年 9 月 30 日,通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM 为 32.8,位列所有申万一级行业第 16 位,估值水平与 2018Q2 末相当。同期沪深 300 的PE-TTM 有所下降,下降到 13.10。图表 1通信行业近年市盈率 TTM(整体法,剔除负值)资料来源:wind,基金股票投资市值环比增速下降,基金重仓持股市值三季度环比下降。根据基金 2021年三季报披露数据,截止 2021 年 9 月 30 日,基金股票投资市值合计 63585.88 亿元,环比略增 1.1%;基金重仓持股总市值 35327.64 亿元,环比降低 1.67%。公募持股占比提升增速下降,重仓持股比例略降。图表 2基金股票投资市值及环比变动情况图表 3基金重仓持股总市值及环比