政策基调的变化已是进行时下半年房地产市场急转直下，随着行业信用风险的暴露和恶化，监管政策开始边际转向。尤其是在近期各部委召开的学习贯彻党的十九届六中全会精神的会议中，发改委和央行已经提及房地产风险问题，政策底已现。发改委：11 月 13 日，发改委党组召开会议传达学习贯彻党的十九届六中全会精神， 提到要“配合做好金融、房地产等领域风险处置与防范”。上一次重要会议中与房地产相关的提法是 8 月 19 日在国务院关于今年以来国民经济和社会发展计划执行情况的报告中， 表述为“加强房地产市场调控”。央行：随着房地产市场信用状况不断恶化，市场开始担心风险的传染，央行多次进行预期引导，纠正金融机构对房企融资管理规则的误解，适当放松涉房融资的限制。11 月12 日，央行党委召开会议学习党的十九届六中全会精神，提到要“维护房地产市场平稳健康发展”。政策底部已现，释放出积极的信号，历史经验上看，从政策底到房地产市场的底部仍有一段距离。从大的方向上看，房地产市场明年见底回升的方向是相对确定的。表 1：近期发改委和央行关于房地产市场风险的表述部门时间会
