权益量化研究1. 监管落地悲观预期逐步消化，5G、元宇宙兴起创造互联网行业商业新价值1.1 监管落地悲观预期逐步消化，或迎来价值修复2020 年下半年以来，互联网平台监管政策趋严，监管的重点是反垄断和数据安全，游戏视频等数字内容的监管边际变严。（1） 互联网平台监管：反垄断和数据安全审查2020 年底，中央经济工作会议明确了 2021 年经济工作中的八项重点任务，“强化反垄断和防止资本无序扩张”被列为其中一项。关于平台经济领域的反垄断指南公开征求意见约三个月后,2021 年正式落地，指南明确二选一、大数据杀熟等违法行为，扼制大型企业滥用垄断优势的不正当竞争行为。平台二选一、违规并购等行为受到处罚。阿里之前采取“二选一”策略被罚款 182亿；美团二选一罚款于 10 月 8 日落地，全额退还独家合作保证金 13 亿元，并处以罚款 34 亿元。2021 年 7 月腾讯斗鱼与虎牙合并案遭市场监管总局终止。加强灵活用工权益保护已经落地。2021 年 8 月，人社部、国家发展改革委等八部门近日共同印发关于维护新就业形态劳动者劳动保障权益的指
