保险行业 2022 年度策略报告一、2021 年行业整体表现：资产负债两端均遭遇挑战，新业务下滑超预期（一）各公司策略趋同，2021 年新业务增长全面向下2021 年各公司重新审视规模与价值，策略趋同。2017 年之后，行业政策环境发生较大变化，这是行业表现分化的一个转折点。各公司应对战略不一，或发生重大战略转换，导致几家上市公司负债端业绩表现不再大体一致，走出相互背离的趋势。以开门红业绩表现为观察对象：2019 年开门红期间，国寿和新华新业务实现了较好的增长，一季度新单增速分别为 8.0% 和 27.9%，而平安和太保新业务仍延续较大负增长，一季度增速分别为-10.1%和-13.3%。国寿此时的策略与同业相比出现明显不同，依然坚持过往销售节奏，第一季度率先缩短产品保障期限、提高预定利率，个险渠道主推产品预定利率为 4.025%，15 年保障期的定期年金，而同业开门红产品主要还是预定利率 3.5%的终身年金。业绩得以反转，明显跑赢还处于负增长的同业。其他公司将重心转换为健康险销售上，积极推出新产品，走“淡化开门红”重价值路线。价值率变化可以反应出这一趋势，平安
