2022年社服行业年度策略.docx

行业投资策略报告报告正文1、疫情影响逐步减弱、推进共同富裕，消费有望触底反弹1.1 、疫情以来国内消费市场持续低迷，必选消费优于可选消费今年大消费类股票表现明显弱于大盘。截止 11 月 5 日，今年以来上证综指累计下跌 0.34%，创业板指累计上涨 8.92%，但多支消费 ETF 基金均为负收益，反映出大消费板块整体低迷。其中，在申万 28 个行业中，家用电器行业今年下跌 24.85% 排在第 28 位，农林牧渔/食品饮料/休闲服务行业分别下跌 13.34%/12.44%/17.29%， 排在第 23/22/25 位。消费板块悉数跑输大盘，一方面源自去年涨幅过大，另一方面也源自多个因素影响下消费基本面持续走弱。图 1、今年以来消费行业累计涨幅显著跑输大盘（截止 11 月 5 日）-12.44%-13.34% -17.29%-24.85%50%40%30%20%10%0%-10%-20%电气设备采掘有色金属化工钢铁汽车公用事业电子综合