专接本财务管理试题.doc

1、佳鑫诺教育集团 会计专业 河北省专接本辅导专家佳鑫诺官网： 总部电话：0311-866939791河北省 2014 年专接本选拔考试会计学试题第二部分：财务管理（满分 150 分）一、单项选择题（本类题共 25 小题，每小题 2 分，共 50 分。每小题备选答案中，只有一个最合适的答案。多选、少选、错选，均不得分）1委托代理矛盾是由于下列（ ）原因产生的。A股东与经营者之间目标不一致 B股东与股东会目标不一致C股东与监事会之间目标不一致 D股东与顾客之间目标不一致2下列项目中无法计算出确切结果的是（ ）。A先付年金终值 B后付年金终值C永续年金终值 D递延年金终值3下列属于非系统性风险的是（

2、）。A经济周期变化 B通货膨胀C技术革新 D市场利率上升4某企业拟进行一项投资，有 M、N 两个方案可供选择：已知 M 方案的期望报酬率为 20%，标准差为 50%；N 方案的期望报酬率为 10%，标准差为 20%。下列说法中正确的是（ ）。AM 方案的风险大于 N 方案的风险 BM 方案的风险小于 N 方案的风险CM 方案的风险等于 N 方案的风险 D无法比较 M、N 方案的风险大小M=50%/20%=2.5 N=20%/10%=25某企业按“1/30，N/45” 的信用条件购进材料一批，则企业放弃现金折扣的成本（1 年按360 天计算）为（ ）。A12.12% B24.24%C8.08%

3、D6.67%企业放弃现金折扣的成本=1%/(1-1%)*360/15=24.24%6普通股股票筹资对公司的不利之处是（ ）。A固定的股息支付义务 B降低公司的举债筹资能力C增加公司的筹资风险 D可能会分散公司的控制权7某企业年初从银行贷款 10 万元，期限 1 年，年利率为 5%，按照贴现方式付息，则年末应偿还的金额为（ ）。A10.5 万元 B10 万元 C9.5 万元 D0.5 万元8某投资方案，当贴现率为 10%时，其净现值为 168 元；当贴现率为 12%时，其净现值为32 元。该方案的内含报酬率为（ ）。A12.38% B13.36% C11.68% D11%内含报酬率=10%+2(

4、168-(168+32)=11.68%9已知经营杠杆系数为 3，固定成本为 5 万元，利息费用为 1 万元，则利息保障倍数为（ ）。A2.5 B3 C0.6 D5佳鑫诺教育集团 会计专业 河北省专接本辅导专家佳鑫诺官网： 总部电话：0311-866939792DOL=Q(p-v)/Q(p-v)-F=3,Q(p-v)=7.5;EBIT/I=2.5/1=2.510某企业需投资 100 万元，理想的资本结构是负债率为 30%，现有盈利 120 万元，如果采用剩余股利政策，则需支付股利（ ）。A36 万元 B84 万元 C70 万元 D50 万元投资所需的股权资本=100*（1-30%）=70 ；需支

5、付股利=120-70=5011影响速动比率可信度的最主要因素是（ ）。A应收账款的变现能力 B存货的变现能力C短期证券的变现能力 D产品的变现能力12在下列各项中，从 M 公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”业务的是（ ）。AM 公司购买 L 公司发行的债券 BM 公司赊购 H 公司的商品CM 公司归还所欠银行的借款本金 DM 公司向银行支付借款利息13下列权利不属于普通股股东所有的是（ ）。A表决权 B剩余收益请求权C优先认股权 D剩余财产优先分配权14下列有关财务杠杆的说法中正确的是（ ）。A财务杠杆系数可以反映息税前利润随着销量的变动而变动的幅度B财务杠杆系数可以反映销量

6、变动所引起每股盈余变动的幅度C财务杠杆系数越高，每股盈余也越高D财务杠杆效益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益15若投资项目净现值小于 0，表明该投资项目（ ）。A它的投资报酬率小于 0，不可行B它的投资报酬率大于 0，不可行C它的投资报酬率没有达到预定的折现率，不可行D各年利润小于 0，不可行16关于投资者要求的投资收益率，下列说法中正确的是（ ）。A风险程度越高，要求的投资收益率越低B风险程度、无风险报酬率越高，要求的投资收益率越高C无风险报酬率越低，要求的投资收益率越高D风险程度、无风险报酬率越低，要求的投资收益率越高17影响存货管理基本经济批量模型的成本因素是（ ）。A单位缺货

7、成本 B存货单价C每批订货成本 D固定储存成本18某公司年初现有发行在外的普通股 5000 万股（每股面值 1 元），拟发放 300 万股股票股利，若发放股票股利前的每股收益为 2.65 元，则发放股票股利后的每股收益为（ ）。A2.50 元 B2.44 元 C2.65 元 D1.35 元发放前收益=5000*2.65=13250；发放后的每股收益=(13250-300)/（5000+300）=2.4419下列比率关系中，比率越高表明企业获利能力越强的是（ ）。佳鑫诺教育集团 会计专业 河北省专接本辅导专家佳鑫诺官网： 总部电话：0311-866939793A资产负债率 B资产报酬率C速动比率

8、 D产权比率20采用 ABC 分类法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ ）。A占用资金较多的存货 B数量较多的存货C品种较多的存货 D品种较多且占用资金时间较长的存货21某企业经批准平价发行优先股股票，筹资费率和年股息率分别为 2%和 8%，则优先股成本为（ ）。A2.17% B6.12% C6% D8.16%优先股成本=8%/（1-2%）=8.16%22某企业借入资本和权益资本的比例为 1：1，则该企业（ ）。A经营风险和财务风险可以相互抵消 B既有经营风险又有财务风险C只有经营风险 D只有财务风险23下列不属于终结现金流量范围的是（ ）。A固定资产残值收入 B固定资产折旧C垫支流动资金的

9、收回 D停止使用土地的变价收入24短期债权人在进行财务分析时，最为关心的是（ ）。A企业发展能力 B企业获利能力C企业资产流动状况 D企业资产营运能力25某方案的投资回收期是指（ ）。A净现值为 0 的年限 B现值指数为 1 的年限C净现金流量为 0 的年限 D累计净现金流量为 0 的年限二、多项选择题（本类题共 10 小题，每小题 3 分，共 30 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上正确答案，多选、少选或错选均不得分）1在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（ ）。A纯利率 B违约风险报酬率C流动性风险报酬率 D期限风险报酬率2相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行使的权利有（

10、 ）。A优先认股权 B优先表决权C优先分配股利权 D优先分配剩余财产权3企业在负债筹资决策中，除了考虑资金成本因素外，还需要考虑的因素有（ ）。A财务风险 B偿还期限 C偿还方式 D限制条件4在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（ ）。A银行借款 B长期债券 C优先股 D普通股5按照资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素有（ ）。A无风险收益率 B公司股票的特有风险C特定股票的 系数 D所有股票的平均收益率6下列各项中，属于投资项目现金流出量内容的是（ ）。佳鑫诺教育集团 会计专业 河北省专接本辅导专家佳鑫诺官网： 总部电话：0311-866939794A固定

11、资产投资 B折旧与摊销C无形资产投资 D新增经营成本7相对股票投资而言，债券投资的优点有（ ）。A本金安全性高 B收入稳定性强C购买力风险低 D拥有管理权8下列各项中，属于信用政策的有（ ）。A信用条件 B信用标准 C收账政策 D现销政策9确定企业收益分配政策时需要考虑的法规约束因素主要包括（ ）。A资本保全约束 B企业积累约束 C偿债能力约束 D稳定股价约束10影响资产净利率的因素有（ ）。A资产负债率 B流动比率 C销售净利率 D资产周转率三、判断题（本题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。正确的打“”，错误的打“”）1当通货膨胀率大于名义利率时，实际利率为负值。（ ）2在企业承

12、担总风险能力一定且利率相同的情况下，对于经营杠杆水平较高的企业，应当保持较低的负债水平，而对于经营杠杆水平较低的企业，则可以保持较高的负债水平。（ ）3由于内部筹资一般不产生筹资费用，所以内部筹资的资本成本最低。（ ）4存货管理的目标是在保证生产和销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本。（ ）5股票分割通常会使股票的每股市价下降，可以提高股票的流动性。（ ）6如 果 项 目 的 全 部 投 资 均 于 建 设 起 点 一 次 投 入 ， 且 建 设 期 为 零 ， 运 营 期 每 年 净 现 金 流 量 相 等 ，则 计 算 内 含 报 酬 率 所 使 用 的 年 金 现 值 系 数 等 于

13、 该 项 目 静 态 投 资 回 收 期 期 数 。 （ ）7企业在发行可转换债券时，回收条款的规定可能使发行公司遭受损失。（ ）8在其他条件不变的情况下，企业财务风险大，投资者要求的预期报酬率就高，企业筹资的资本成本相应就大。（ ）9企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。（ ）10上市公司盈利能力的成长性和稳定性是影响其市盈率的重要因素。（ ）四、计算题（本题共 2 题，每题 15 分。计算时写出必要步骤，计算结果保留两位小数。）1已知远达公司拟于 2014 年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资 100 万元。经测算，该设备使

14、用寿命为 5 年，税法亦允许按 5 年计提折旧；设备投入运营后每年可新增净利润 20 万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为 5；已知， （PA，10，5）37908，（PF，10，5）0.6209。不考虑建设安装期和公司所得税。要求：佳鑫诺教育集团 会计专业 河北省专接本辅导专家佳鑫诺官网： 总部电话：0311-866939795（1）计算运营期内各年净现金流量。（2）计算该设备的投资回收期。（3）如果以 10作为折现率，计算其净现值。解：(1)NCF 0=-100 万元NCF1-4=20+100(1-5%)/5=39 万元NCF5=39+5=44 万元(2)PP=100/39=2.

15、56 年(3)NPV=39 37908+5 0.6209-100=147.8412+3.1045-100=50.4957 万元2已知：某公司 2013 年 12 月 31 日的长期负债及所有者权益总额为 18000 万元，其中，发行在外的普通股 8000 万股(每股面值 1 元)，公司债券 2000 万元(按面值发行，票面年利率为 8，每年年末付息，三年后到期)，资本公积 4000 万元，其余均为留存收益。2014 年 1 月 1 日，该公司拟投资一个新的建设项目需追加筹资 2000 万元，现有 A、B两个筹资方案可供选择。A 方案为：发行普通股，预计每股发行价格为 5 元。B 方案为：按面值

16、发行票面年利率为 8的公司债券(每年年末付息)。假定该建设项目投产后，2014 年度公司可实现息税前利润 4000 万元。假设公司无发行费用，公司适用的所得税税率为 25。要求：（1）计算 A 方案的下列指标：增发普通股的股份数；2014 年公司的全年债券利息。（2）计算 A、B 两方案的每股收益无差别点；为该公司做出筹资决策。解：（1）增发普通股的股份数=2000/5=400 万股2014 年公司的全年债券利息：采用股票融资应支付的利息=20008=160 万元采用债券融资应支付的利息=20008+20008=160+160=320 万元（2）计算 A、B 两方案的每股收益无差别点(EBIT

17、-160)(1-25%)/8000=(EBIT-320)(1-25%)/8400求：EBIT=3520 万元为该公司做出筹资决策：每股收益无差别点为 3520 万元小于 2014 年度公司可实现息税前利润 4000 万元，所以采用 A 方案。五、综合分析题（本题 20 分）金康股份有限公司有关资料如下：（1）公司本年年初未分配利润贷方余额为 181.92 万元，本年息税前利润为 716.8 万元，适用的所得税税率为 25%。（2）公司流通在外的普通股 60 万股，发行时每股面值 1 元，每股溢价收入 9 元；公司负债总额为 200 万元，均为长期负债，平均年利率为 10%，假定公司筹资费用忽略

18、不计。佳鑫诺教育集团 会计专业 河北省专接本辅导专家佳鑫诺官网： 总部电话：0311-866939796（3）公司股东大会决定本年度按 10%的比例计提法定公积金，按 10%的比例计提任意公积金。本年按可供投资者分配利润的 16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长 6%。（4）该公司股票的 系数为 1.5，无风险收益率为 8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。要求：（1）计算金康公司本年度净利润。（2）计算金康公司本年应计提的法定公积金和法定公益金。（3）计算金康公司本年末可供投资者分配的利润。（4）计算金康公司每股支付的现金股利。（5）计算金康公司现有资本结构下的财务杠杆

19、系数和利息保障倍数。（6）计算金康公司股票投资者要求的必要投资收益率。（7）利用股票估价模型，计算金康公司股票在股东大会决定的利润分配方案公告后，价格为多少时投资者才愿意购买。解：（1）计算金康公司本年度净利润=（716.8-20010%）（1-25%）=522.6 万元（2）计算金康公司本年应计提的法定公积金=10%=52.26 万元任意公积金=522.610%=52.26 万元（3）计算金康公司本年末可供投资者分配的利润可供投资者分配利润=年初未分配利润+净利润-法定盈余公积-任意盈余公积=181.92+522.6-52.26-52.26=600 万元（4）计算金康公司每股支付的现金股利=

20、600/60=10 元/每股（5）计算金康公司现有资本结构下的和利息保障倍数财务杠杆系数=716.8/（716.8-20010%）=1.0287利息保障倍数=716.8/20010%=35.84（6）计算金康公司股票投资者要求的必要投资收益率=8%+1.5（14%-8%）=17%（7）利用股票估价模型，计算金康公司股票在股东大会决定的利润分配方案公告后，价格为多少时投资者才愿意购买V=10/（17%-6%）=90.9090 元河北省 2013 年专接本选拔考试会计学试题第二部分：财务 管理（满分 150 分）佳鑫诺教育集团 会计专业 河北省专接本辅导专家佳鑫诺官网： 总部电话：0311-866

21、939797一、单项选择题（下面每小题只有一个正确答案，每小题 2 分）1.作为财务管理的目标, 每股盈余最大化与企业利润最大化相比，其优点是（ ）。A. 考虑了资金的时间价值 B. 考虑了风险因素C. 反映了利润与投入资本的关系 D. 能避免企业的短期行为2.在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（ ）。A. 向下属子公司拨出出资款 B. 向税务部门缴纳税款C.向投资者分配利润 D. 向职工支付工资 3. 某人向银行贷款 500 万元，年利率 l2%，每月计息 1 次。则该笔贷款的年实际利率一定（ ）。（2013 年考）A大于 12% B小于 12% C等于 12% D无法确

22、定4.下列各项指标中，可用于任何不同方案投资风险比较的是（ ）。A. 期望值 B. 方差 C.标准差 D. 标准离差率5. 已知某证券的 系数等于 l，则意味着该证券( )。A.无风险 B.与金融市场所有证券的平均风险一致C.有非常低的风险 D.是金融市场所有证券的平均风险的两倍6. 某企业 2010 年末的部分指标数据为：流动负债 60 万，速动比率 2.5，流动比率 3.0，营业成本 50 万，假设无待摊费用和待处理财产损失，则该企业 2010 年存货周转次数为（ ）。 A.1.2 次 B. 1.67 次 C. 2.4 次 D.以上都不对 7.企业发生的下列事项，不会影响流动比率的业务是（

23、 ）。A.用现金购买短期债券 B.用现金购买固定资产 C.用存货进行对外长期投资 D.从银行取得长期借款 8.下列各项中，属于融资渠道的是（ ）A. 发行股票 B. 国家财政资本 C. 发行债券 D.银行借款9.某公司拟发行面值为 1000 元，不计复利，5 年后一次还本付息，票面利率为 10的债券。如果发行时市场利率为 12%，则该公司债券的发行价格应为（ ）元。（P/F,10%,5）=0.6209（P/F,12%,5）=0.5674 A.851.1 B.907.84 C.931.35 D.993.44 P=1000(1+10%5)0.5674 =851.110.计算个别资金成本时，不必考虑

24、筹资费用影响因素的是（ ）A长期借款成本 B 债券成本 C保留盈余成本 D普通股成本11.财务杠杆产生的原因是企业存在（ ）。A. 固定营业成本 B.销售费用 C. 债务筹资 D. 管理费用佳鑫诺教育集团 会计专业 河北省专接本辅导专家佳鑫诺官网： 总部电话：0311-86693979812.在估算投资项目经营期现金流量时，如果存在企业所得税，则年现金净流量=年利润+年折旧 其中“利润”是指（ ）。A.利润总额 B.净利润 C.营业利润 D.息税前利润 13.下列投资决策评价指标中，属于非贴现指标的是（ ）A. 投资报酬率 B. 净现值 C. 利润指数 D. 内部收益率 14.当贴现率为 10

25、%时，该项目的净现值为 500 万元，说明该项目的内部收益率（ ）A.高于 10% B. 低于 10% C.等于 10% D. 无法确定 15.成本分析模式下的最佳现金持有量是（ ）之和最小的现金持有量。 A. 机会成本与转换成本 B.管理成本与短缺成本 C. 转换成本与短缺成本 D 机会成本与短缺成本 16. 下列各项中,属于应收账款的机会成本的是（ ） A坏账损失 B应收账款占用资金应计利息C收账费用 D客户资信调查费用17.采用 ABC 控制法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ ）A. 数量较多的存货 B.资金占用较多的存货 C.品种较多的存货 D.库存时间长的存货18.在其他因素不变

26、的情况下，如果提高项目折现率，则下列指标数值将变小的是( ) A净现值 B内部收益率 C年平均投资报酬率 D静态投资回收期19.按照规定，企业按年度税后利润的一定比例计提法定盈余公积金，但是，当累计的法定盈余公积金达到注册资本的（ ），可不再提取。A.10% B.50% C.20% D.35%20. 下列各项股利分配政策中，能体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（ ）。A. 固定或持续增长股利政策 B. 剩余股利政策 C. 低正常股利加额外股利政策 D. 固定股利支付率政策二、多项选择题（每小题 3 分，错选、多选、少选均不得分）1. 下列经济活动中，属于筹资活动的是（ ）A. 发行股票

27、B.购买股票 C.发行债券 D.购买债券2.关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有（ ）A.风险程度越高，要求的报酬率越低 B.无风险报酬率越高，要求的报酬率越高C. 无风险报酬率越低，要求的报酬率越高 D. 风险程度越高，要求的报酬率越高3. 下列各项，会给企业带来经营风险的有（ ）A.原材料价格变动 B.产品质量不稳定C.资产负债率过高 D.企业成本水平控制不稳定4. 下列各项财务指标中，可用于评价企业长期偿债能力的指标有（ ）。（2013 年考题）A. 产权比率 B. 资产负债率 C.流动比率 D. 现金比率5.债券发行价格有三种，即（ ）佳鑫诺教育集团 会计专业 河北省专接本辅

28、导专家佳鑫诺官网： 总部电话：0311-866939799A.平价 B.折价 C.溢价 D.中间价6.负债资金在资金结构中产生的影响是（ ）A.降低企业资金成本 B.加大企业财务风险 C.具有财务杠杆作用 D.分散股东控制权7.如果企业制定的信用标准过高，可能导致的结果有（ ）A.减少收账费用 B. 扩大销售收入 C.增加坏账成本 D.降低违约风险8. 获利指数大于 1 时，下列关系存在的是（ ）A.净现值小于 0 B.内部收益率大于设定折现率 C.投资回收期为 1 D.净现值大于 09.上市公司发放股票股利可能导致的结果是（ ） 。A公司股东权益内部结构发生变化 B公司股东权益总额发生变化C

29、.公司每股利润下降 D公司股份总额发生变化10.上市公司股利分配政策一般有（ ）。A. 剩余股利政策 B. 固定或稳定增长股利政策 C. 固定股利支付率政策 D. 低正常股利加额外股利政策三、判断题（正确的打“”，错误的打“”，每小题 2 分）1.以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。 ( ) 2.投资组合能降低企业的经营风险，因此，最理想的投资组合能使经营风险降为零（ ）. 3. 应收账款周转率越高，说明应收账款速度越快，因此，企业的应收账款周转率越高对企业越有利。（ ）4.只要在生产经营中固定成本存在，就一定存在财务杠杆的作用。（ ）5. 净现值大于零的方案，获利指数

30、一定大于 1，内部报酬率一定大于资金成本或必要报酬率。（ ）四、计算题1.某企业拟建造一项固定资产。预计建设期为 1 年,所需原始投资 500 万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为 10 年,使用期满残值收入 24 万元。采用直线法计提折旧，投产后每年净利润 60 万元。假定适用的行业基准折现率为 10%。要求：计算项目 NPV,并据此判断该项目可行性。（附：（P/F,10%,l）=0.9091）（P/A,10%,10）=6.145；（P/A,10%,2）=1.736；（P/F,10%,11）=0.350)解：（1）折旧=（500-24）/10=47.6 万元（2）每年的 NCFNCF

31、0=-500 万元；NCF2-10=60+47.6=107.6 万元NCF11=60+47.6+24=131.6 万元佳鑫诺教育集团 会计专业 河北省专接本辅导专家佳鑫诺官网： 总部电话：0311-8669397910（3）净现值NPV=107.6 6.1450.9091+240.350-500=601.0987+8.4-500=109.4987 万元（4）可行2.某公司预计年耗用乙材料 6000 公斤，单价 80 元，单位订货成本 12 元，单位储存成本 9元，平均每次进货费用为 30 元。假设该材料不存在缺货情况。要求：（1）计算乙材料的经济进货批量。（2）计算经济进货批量下的总成本。（3

32、）计算经济进货批量的平均占用资金。（4）计算年度最佳进货次数。解：（1）计算乙材料的经济进货批量=(2600030)/9 1/2=200 公斤（2）计算经济进货批量下的总成本=200/29+6000/20030=900+900=1800 元（3）计算经济进货批量的平均占用资金 200/280=8000 元（4）计算年度最佳进货次数=6000/200=30 次3. 某公司目前发行在外的普通股为 1000 万股，2011 年实现的净利润为 850 万元，预计2012 年投资计划所需资金 800 万元，公司的目标资本结构为自有资金占 60%，要求：（1）若公司采用剩余股利政策，试计算：2011 年应

33、发放的每股股利（2）若公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为 60%，试计算：2011 年应发放的每股股利在不增发新股的前提下，2012 年投资应增加的负债资金。解：（1）若公司采用剩余股利政策2011 年应发放的每股股利=（850-80060%）/1000=0.37 元2012 年投资所增加的负债资金=800（1-60%）=320 万元（2）若公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为 60%2011 年应发放的每股股利=85060%/1000=0.51 元在不增发新股的前提下，2012 年投资应增加的负债资金=800-850（1-60%）=800-340=460 万元五、综合题1. （25 分）某公司目前财务杠杆系数为 1.5，税后利润 420 万元，所得税率 25%。公司全年的固定成本和费用为 2280 万元，其中公司年初按面值发行了一种债券，数量为10000 张，年利息为当年利息总额的 40%，发行价格为 1000 元/张，该债券期限为 5 年，每年付息一次。要求：（1）计算当年利息总额。 （2）计算当年利息保障倍数。