精选优质文档-倾情为你奉上课后习题：P93：3计算分析题 （1）假定待评估企业的投资资本由所有者权益和长期负债两部分构成，其中所有者权益占投资资本的比重为60%，长期负债占40%，利息率为10%，当时社会平均收益率为12%，国库券利率为8%。待评估企业的风险系数为0.9。在采用现金流量折现模型对企业价值进行评估时，该待评估企业的折现率应该是多少呢？答：评估权益价值采用的折现率为：股权资本成本=Rr +E(Rm)-Rr=8%0.9（12%8%）=11.6% 评估整个企业价值采用的折现率为：加权平均资本成本=11.6%60%10%40%=10.96% （2）新华公司2006年有4亿股股票流通在外，每股市场价值是20元，2006年每股收益2元，每股股利1.2元。当时公司的资本性支出与折旧的比率在长期内不会发生变化，折旧是1.6亿元，资本性支出是1.8亿元，营运资本追加额为0.8亿元；该公司债务为20亿元，公司计划保持负债比率不变；公司处于稳定增长阶段，年增长率为5%，其股票的值是0.9，当时的风险溢价率为4%，国库券利率是6
