精选优质文档-倾情为你奉上企业并购决策与目标企业估值 【摘 要】企业的发展和扩张常常伴随着一系列的兼并收购活动。在并购活动中，目标企业的价值评估是重要的一环，越来越受到人们的重视。只有选择恰当的价值评估方法与模型才能有效评估目标公司的价值，本文就当前比较流行的现金流贴现法作一些探讨。 【关键词】并购决策 企业估值 现金流折现法 企业发展基本上有两种方式：自身积累的内涵式发展和通过并购进行扩张的外延式发展。企业并购可分为横向并购，纵向并购和混合并购。从经济学意义上讲，企业并购可以促成有限资源更为合理的流动，并获得规模经济效益。从实际意义上讲，通过并购可以实现快速业务扩张，或尽快进入有吸引力的市场。实际上企业兼并收购的动力就在于通过资本运作的方式，快速整合资源或分散风险或提高盈利或进入新的领域，以获得在未来得到更高的市场地位或更高收益的能力。 并购过程中对目标企业正确的价值评估是并购成功的关键。目标企业价值评估是指对目标企业的股权或资产做出的价值判断。通过科学合理的方法对目标企业进行价值评估，可以为买卖是否可行提供客观基础，也可以
