精选优质文档-倾情为你奉上MBO作用和美国公司的实践经验 十六大确立了我国国有资产治理体制的改革方向从“国家统一所有，地点分级治理”到“国家所有，中央政府和地点政府分别代表国家履行出资人职责，享受所有者权益”。在这种背景下，MBO成为了热点话题，更有市场人士认为2003年是中国国有企业、集体企业及国有控股上市公司的MBO年。由于资料来源的限制，我们将A股上市公司的MBO作为研究重点。 MBO的要紧作用 治理层收购（以下称MBO），是指公司治理层利用借贷扩容资本或股权交易收购其经营公司的行为，属于杠杆收购方式中的一种，其与公司一样治理层股票期权打算和职员持股打算的共同点在于当事人能够获得公司股权分红收益，区别在于MBO更注重公司的操纵权，往往以控股为目的。 MBO关于一个公司的要紧作用是： 1、 降低公司代理成本。 一样而言，公司组织成本包括：一是代理成本，即托付人（公司股东）和代理人（公司经营治理层）目标和利益非一致性而引起的成本，表现为治理层利用对公司经营治理的操纵权以及托付契约的不完备性，损害托付人股东
