1、【案例一】背景：某拟建年产 30 万吨铸钢厂，根据可行性研究报告提供的已建年产 25 万吨类似工程的主厂房工艺设备投资约 2400 万元。已建类似项目资料：与设备投资有关的各专业工程投资系数，如表-所示。与主厂房投资有关的辅助工程及附属设施投资系数，见表-。表 与设备投资有关的各专业工程投资系数加热炉 汽化冷却 余热锅炉 自动化仪表 起重设备 供电与传动 建安工程0.12 0.01 0.04 0.02 0.09 0.18 0.40表 与主厂房投资有关的辅助及附属设施投资系数动力系统 机修系统 总图运输系统 行政及生活福利设施工程工程建设其他费0.30 0.12 0.20 0.30 0.20本项
2、目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为 8000 万元，贷款利率（按年计息） 。建设期年，第年投入 30，第年投入 50，第年投入 20。预计建设期物价年平均上涨率，基本预备费率。问题： 已知拟建项目建设期与类似项目建设期的综合价格差异系数为 1.25，试用生产能力指数估算法估算拟建工程的工艺设备投资额；用系数估算法估算该项目主厂房投资和项目建设的工程费与其他费投资。 估算该项目的建设投资，并编制建设投资估算表。 若单位产量占用流动资金额为：33.67 元/ 吨，试用扩大指标估算法估算该项目的流动资金。确定该项目的建设总投资。分析要点：本案例所考核的内容涉及了建设项目投资估算类问题的主要内容
3、和基本知识点。投资估算的方法有：单位生产能力估算法、生产能力指数估算法、比例估算法、系数估算法、指标估算法等。本案例是在可行性研究深度不够，尚未提出工艺设备清单的情况下，先运用生产能力指数估算法估算出拟建项目主厂房的工艺设备投资，再运用系数估算法，估算拟建项目建设投资的一种方法。即：首先，用设备系数估算法估算该项目与工艺设备有关的主厂房投资额；用主体专业系数估算法估算与主厂房有关的辅助工程、附属工程以及工程建设的其他投资。其次，估算拟建项目的基本预备费、涨价预备费，得到拟建项目的建设投资。最后，估算建设期贷款利息、并用流动资金的扩大指标估算法，估算出项目的流动资金投资额，得到拟建项目的建设总投
4、资。具体计算步骤如下：问题 1 拟建项目主厂房工艺设备投资 C2C 1 xf2Q式中：C 2拟建项目主厂房工艺设备投资C1类似项目主厂房工艺设备投资Q2拟建项目主厂房生产能力Q1类似项目主厂房生产能力x生产能力指数，由于 2，可取 x=11Qf综合调整系数 拟建项目主厂房投资工艺设备投资(1+ i)式中： i 与设备有关的各专业工程的投资系数拟建项目工程费与工程建设其他费拟建项目主厂房投资(1+K j)式中： j 与主厂房投资有关的各专业工程及工程建设其他费用的投资系数问题 2：1. 预备费基本预备费涨价预备费式中：基本预备费 (工程费+工程建设其他费)基本预备费率涨价预备费I t（1+f）
5、m（1+f） 0.5（1+f） t-1-1It 建设期第 t 年的（工程费工程建设其他费基本预备费）m 建设前期年限 f 建设期物价年均上涨率2. 建设期贷款利息（年初累计借款本年新增借款）贷款利率3. 建设投资工程费工程建设其他费基本预备费涨价预备费问题 3:流动资金用扩大指标估算法估算:项目的流动资金拟建项目年产量单位产量占用流动资金的数额拟建项目总投资建设投资建设期贷款利息流动资金答案：问题：解： 估算主厂房工艺设备投资：用生产能力指数估算法主厂房工艺设备投资2400 1.253600 万元 12530 估算主厂房投资：用设备系数估算法主厂房投资3600(112%1% 4%2% 9%18
6、%40%)3600(10.86) 6696 万元其中，建安工程投资36000.41440 万元设备购置投资36001.465256 万元 工程费与工程建设其他费6696(130%12% 20%30%20%)6696(11.12)14195.52 万元问题：解： 1. 基本预备费计算：基本预备费14195.525%709.78 万元由此得：静态投资14195.52709.7814905.30 万元建设期各年的静态投资额如下：第年 14905.3304471.59 万元第年 14905.3507452.65 万元第年 14905.3202981.06 万元2. 涨价预备费计算：涨价预备费4471.
7、59(13%) 0.517452.65(13%) 1.512981.06(13%) 2.5166.58337.87228.64633.09 万元由此得：预备费709.78633.091342.87 万元由此得：项目的建设投资14195.521342.8715538.39 万元3. 建设期贷款利息计算：第年贷款利息(0+800030%2)896 万元第 2 年贷款利息（800030%+96）(800050%2)8(24009640002)8 359.68 万元第年贷款利息(2400964000359.68)(800020%2)8%(6855.6816002)8%612.45 万元建设期贷款利息9
8、6359.68612.451068.13 万元4. 拟建项目建设投资估算表，见表 1-3。表 拟建项目建设投资估算表 单位：万元序号 工程费用名称 系数建安工程费设备购置费工程建设其他费 合计占总投资比例 %1 工程费 7600.32 5256.00 12856.32 82.741.1 主厂房 144000 5256006696.001.2 动力系统 0.30 2008.80 2008.801.3 机修系统 0.12 803.52 803.521.4 总图运输系统 0.20 1339.20 1339.201.5 行政、生活福利设施 0.30 2008.80 2008.802 工程建设其他费 0
9、.20 1339.20 1339.20 8.62(1)(2) 14195.523 预备费 1342.87 1342.87 8.643.1 基本预备费 709.78 709.783.2 涨价预备费 633.09 633.09项目建设投资合计=(1)(2)(3) 7600.32 5256.00 2685.74 15538.39 100问题：解：（1）流动资金30 33.671010.10 万元（2）拟建项目总投资建设投资建设期贷款利息流动资金15538.391068.131010.1017616.62 万元【案例二】背景：某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为 52180 万元，预备费为 5
10、000 万元，建设期 3 年。3 年的投资比例是：第年 20，第 2 年 55，第 3 年 25，第 4 年投产。该项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。贷款的总额为 40000 万元，其中外汇贷款为 2300 万美元。外汇牌价为 1 美元兑换 6.6 元人民币。贷款的人民币部分从中国建设银行获得，年利率为 6%（按季计息） 。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率为 8（按年计息） 。建设项目达到设计生产能力后，全厂定员为 1100 人，工资和福利费按照每人每年 7.20 万元估算；每年其他费用为 860 万元（其中：其他制造费用为 660 万元） ；年外购原材料、燃料、动力费估算为19200
11、 万元；年经营成本为 21000 万元，年销售收入 33000 万元，年修理费占年经营成本 10 ；年预付帐款为 800 万元；年预收帐款为 1200 万元。各项流动资金最低周转天数分别为：应收帐款 30 天，现金40 天，应付帐款为 30 天，存货为 40 天，预付帐款为 30 天，预收帐款为 30 天。问题： 估算建设期贷款利息。 用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金，编制流动资金估算表。 估算拟建项目的总投资。分析要点：本案例所考核的内容涉及了建设期贷款利息计算中名义利率和实际利率的概念以及流动资金的分项详细估算法。问题：由于本案例人民币贷款按季计息，计息期与利率和支付期的时间单位不一
12、致，故所给年利率为名义利率。计算建设期贷款利息前，应先将名义利率换算为实际利率，才能计算。将名义利率换算为实际利率的公式如下：实际利率（名义利率年计息次数） 年计息次数 1问题 2：流动资金的估算采用分项详细估算法估算。问题 3：要求根据建设项目总投资的构成内容，计算建设项目总投资。答案：问题 1：解：建设期贷款利息计算： 人民币贷款实际利率计算：人民币实际利率(16%4) 416.14% 每年投资的贷款部分本金数额计算：人民币部分：贷款总额为：4000023006.624820 万元第 1 年为： 2482020%4964 万元第 2 年为： 2482055%13651 万元第 3 年为：
13、2482025%6205 万元美元部分： 贷款总额为：2300 万元第 1 年为： 230020%460 万美元第 2 年为： 230055%1265 万美元第 3 年为： 230025%575 万美元 每年应计利息计算： 人民币建设期贷款利息计算：第 1 年贷款利息(049642)6.14% 152. 39 万元第 2 年贷款利息(4964152. 39) 136512 6.14%733.23 万元第 3 年贷款利息(4964152. 3913651733.23) 620526.14%1387.83 万元人民币贷款利息合计152. 39733.231387.832273.45 万元 外币贷款
14、利息计算：第 1 年外币贷款利息(0+4602)8% 18.40 万美元第 2 年外币贷款利息(46018.40) 12652 8%88.87 万美元第 3 年外币贷款利息(46018.48126588.87) 57528%169.58 万美元外币贷款利息合计18.4088.87169.58276.85 万美元问题 2：解： 用分项详细估算法估算流动资金：流动资金流动资产流动负债式中：流动资产应收账款现金存货预付账款 流动负债应付账款预收帐款 应收帐款年经营成本年周转次数21000(36030) 1750 万元 现金(年工资福利费年其他费 )年周转次数(11007.2860)(36040)97
15、5.56 万元 存货：外购原材料、燃料年外购原材料、燃料动力费年周转次数19200(36040)2133.33 万元在 产 品 (年 工 资 福 利 费 年 其 他 制 造 费 年 外 购 原 料 燃 料 费 年 修 理 费)年 周 转 次 数(11007.20660192002100010%)(36040)3320.00 万元产成品年经营成本年周转次数21000(36040)2333.33 万元存货2133.3333202333.337786.66 万元 预付账款年预付账款年周转次数800(36030) 66.67 万元 应付账款外购原材料、燃料、动力费年周转次数1200(36030)160
16、0.00 万元 预收账款年预收账款年周转次数1200(36030) 100.00 万元由此求得：流动资产应收帐款现金存货预付账款1750975.567786.6666.6710578.89 万元流动负债应付帐款预收帐款1600100.001700.00 万元流动资金流动资产流动负债10578.8917008878.89 万元 编制流动资金估算表：见表 14。表 14 流动资金估算表序号 项目 最低周转天数（天） 周转次数 金额（万 元）1 流动资产 10578.891.1 应收账款 30 12 1750.001.2 存货 7786.661.2.1 外购原材料、燃料、动力费 40 9 2133.331.2.2 在产品 40 9 3320.001.2.3 产成品 40 9 2333.331.3 现金 40 9 975.561.4 预付账款 30 12 66.672 流动负债 1700.002.1 应付账款 30 12 1600.002.1 预收帐款 30 12 100.003 流动资金（12） 8878.89问题 3：解：根据建设项目总投资的构成内容，计算拟建项目的总投资：总投资建设投资贷款利息流动资金(521805000)276.856.62273.458878.89(571801827.21 2273.45) 8878.89 70159.55 万元
