精选优质文档-倾情为你奉上信达国际：澳优短线目标价3.8元 潜在升幅因素：i) 集团主要从事乳制品研发、奶源收集、加工、生产及包装乳制品等，其中，集团于2016年内地进口羊奶粉市占率排行第一达53.5%，远高于第二名15.2%的份额;集团自2011年第四季推出羊奶份系列佳贝艾特(Kabrita)后，销售迅速增长，2011-2016年间，占集团销售由4.4%，提升至去年底29.1%;内地现时乳品业实施注册管理重新认证，冀淘汰欠缺研发能力的厂商，估计在内地销售的乳品品牌，将由现时2000个减至600个，主要受到限制每个厂房只可生产3个品牌产品影响，有利行业发展;ii) 随着集团完成并购澳洲的营养保健品，未来将透过在线线下形式将产品销往内地，于今年首季收入达1,750万元人民币，已超2016年全年分部收入;集团现有高毛利自有品牌销售占比目标逐步增加至60%，有助集团业绩;iii) 现价相当于2017年预测市盈率约12.3倍，仍较中港两地上市同业及国际同业平均23.0估值折让46%，随着集团自有品牌贡献持续提升，加上荷兰厂房营运表现回升，
