1、目录 预 计 5G普及 缩 短存量 换 机周期，有望 带动 全行 业 出 货 量增长 射 频 前端需求量增加，重点关注国 内 厂商可突 围 的 细 分方向 天 线 数量确定性增 长 ， Sub-6GHz和毫米波分开看 iPhone存量机型迎 换 机大年，新品出 货 量有望超 预 期 相 关 标 的 风 险 提示： 5G行 业 推 进 速 度 低于 预 期， 智 能手 机 出 货 量 增 长 低 于 预 期5G发 展 最 为 确定 且 逐步 普 及， 消 费电 子 赛 道长 美国四大运 营 商已公开宣布，将 于 2018年底 至 2019年中开始提 供 5G服 务 。 AT&T表 示 2018年
2、年 底将在美 国 12个城市中商 用 5G网 络 ， 2019年初将至少 扩 大 到 19个城市，明年上半年要 让 2亿 人 享受 到 5G网 络 。 爱 立信 统计 ，截 至 2017年底，智能手机 签约 用 户 数 为 43亿 ，其 中 95%为 3G和 4G用 户 。 2023年， 智能手机 签约 用 户 数 预计 将 达 72亿 ， 5G用 户 达 到 10亿 。 5G对 于智能手机市 场 的影响： 缩 短存量 换 机周期，拉 动总 量增 长 ；天 线 射 频 等 细 分新技 术快 速渗透 带 来行 业 增量。图 ： 20132023年全球移 动签 约 用 户 数 图 ： 2013和
3、2023年全球智能手机 签 约 用 户 数 对 比资 料来 源 ： 爱 立信5G标 准全 球 统 一， 终 端 产 品 通用 性 增强 首 批 3GPP 5G智能手机将 于 2019年初推出。第一批支持超低 时 延通信的模 块 化 5G终 端 预计 将 于 2020年推出，适用于工 业 流程 监测 和控制。 由 于 5G全球 标 准 统 一，从 产 品 层 面，有利于供 应链 公司形成 规 模效 应 。不同移 动终 端之 间5G 模 块 通用性增 强 ，适用于手机 的 5G模 块 同 样 适用 于 PC、固定接入 终 端、路由器、工 业 物联 网 产 品、汽 车 等 。图 ： 5G终 端 发
4、展 趋势资 料来 源 ： 爱 立信运 营 商全 力 推 进 5G进程全 球 5G商 用 进 程 加 速 ， 5G手 机 有 望 2019年 面 市 。据 GSA 7月 报 告 显 示 ， 全 球 154家 移 动 运 营 商 正 在 进 行5G技 术测试 或 试验 ， 其中 ， 美国 有 2家运 营 商将 于 2018年 底推 出 5G服 务 ， 韩 国 有 3家运 营 商将 于 2019年3月推 出 5G服 务 。2018年 6月中国移 动发 布 5G终 端 产 品 指 引 ， 将 于 2019年 2月 开 始 采 购 （ 4月 交 付 ） 5G智 能 手 机 。2018年 8月 工 信 部
5、 和 发 改 委 联 合 印 发 扩 大 和 升 级 信 息 消 费 三 年 行 动 计 划 （ 2018-2020年） 。 计 划 提 出， 到 2020年，信息消 费规 模 达 到 6万 亿 元 ， 年 均 增 长 11%以 上 。 信 息 技 术 在 消 费 领 域 的 带 动 作 用 显 著增 强 ， 拉 动 相关 领 域 产 出达 到 15万 亿 元 。 计 划 还 提 出 ，推 进 光 纤 宽 带 和 4G网 络 深 度 覆盖 ， 加 快 5G标准 研究、 技 术试验 ，推 进 5G规 模 组 网 建 设 及 应 用 示 范 工 程 ； 确 保 启 动 5G商 用 等。图 ：中国移
6、 动计 划 在 2019年 2月 、 7月分 别 采 购 5G手机 图 ： 5G终 端成熟需要 产业链协 同资 料来源 ： 中国移 动5G手机有 望 2019年 面市资 料来源 ： Qualcomm 高通， 8月 22日 公 布 新 一 代 Snapdragon 855移 动 平 台 将 采 用 7nm工 艺 技 术 ， 可 与 X50 5G调 制 解 调 器 搭 配 支 持 5G功 能 。我 们预计 小米 、 OPPO、 vivo、 联 想等采 用 高通 平 台芯 片 的手 机 公司 将 有 5G手机 面 世。华为 ， 2018年 6月 MWC上海 ， 华 为 轮 值 董 事 长 徐 直 军
7、 表 示 ， 到 明 年 6月 底 ， 华 为 将 推 出 一 款 5G手 机 。三星，移 动 通 讯总 裁高 东 真在接受 韩 国媒 体 联访 时 谈 到 ， 会 在 第 一 时 间 发 表 可 折 叠 屏 幕 的 手 机 、 并 将 在 2019年 3月与 韩 国 电 信商合作推出第一 款 5G手 机 。图 ： 高通合作的运 营 商和手机 终 端厂商GFK数据 ， 2017年 西欧、北美、中国、 亚 洲 发 达地区智能手机出 货 量合 计 占全球 出 货 比例 的 58.2%。高通在北美、西欧、中国等地区消 费 者 调 研数据 显 示 ， 50%的消 费 者希望成 为5G 手机的早期 应
8、用 者 。4G成熟地 区 用 户 有 望 成 为 5G手 机拉 动 力量8.6%5.8%13.8%7.9%12.1%31.1%4.7%15.9%西欧中 东 欧北美拉丁美洲中 东 和非洲中国亚 洲 发 达地区亚 洲其他资 料来源 ： GFK， Qualcomm 图 ： 2017年智能手机出 货 量按地区占比 图 ： 北美、西欧、中国 等 5G消 费 者 调 研数据目录 预 计 5G普及 缩 短存量 换 机周期，有望 带动 全行 业 出 货 量增长 射 频 前端需求量增加，重点关注国 内 厂商可突 围 的 细 分方向 天 线 数量确定性增 长 ， Sub-6G和毫米波分开看 iPhone存量机型迎 换 机大年，新品出 货 量有望超 预 期 相 关 标 的 风 险 提示： 5G行 业 推 进 速 度 低于 预 期， 智 能手 机 出 货 量 增 长 低 于 预 期5G新 频 段 ： Sub-6GHz 和 毫米波资 料来源 ： Qualcomm， Nokia图 ： 全 球 5G频 段4G时 代， 智 能 手 机 1T2R， 1发 射 2接收资 料来 源 ： 英 飞 凌B1B3B40B1B3B405G Sub-6Ghz新 频 段 ，独 立 组 网 要 求2T4R资 料来源： 中国移 动
