精选优质文档-倾情为你奉上人民币兑美元汇率波动分析人民币兑美元汇率波动分析 【摘要】本文利用2005年7月至2012年的人民币兑美元汇率波动月样本数据，建立人民币兑美元汇率波动的ARCH模型，说明人民币汇率走势的特征，通过实证得出两个结论：一是人民币兑美元汇率的波动严重依赖其前期波动，前期汇率数值会全部传导到本期；二是人民币汇率的时间序列据有波动异方差性。 【关键词】ARCH；GARCH；汇率；平稳；正态 一、引言 自2005年七月起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节浮动汇率制度。指某一个国家根据贸易与投资密切程度，选择数种主要货币，不同货币设定不同权重后组成一篮子货币，设定浮动范围，该国货币就根据这一篮子货币并在范围内浮动。这次人民币汇率改革是自1994年汇率并轨以后，完善人民币汇率形成机制改革的又一项重要举措，是深化经济金融体制改革、完善社会主义市场经济体系的重要内容，符合我国的长远利益和根本利益，对于促进经济社会全面、协调和可持续发展具有重要意义。ARCH（自回归条件异方差）模型旨在对应因变量（被解释变量
