针对双边敞口业务的保值策略(共7页).doc

精选优质文档-倾情为你奉上针对双边敞口业务的保值策略按照风险敞口对保值的基本业务类型进行了分类，大致归为了三类：1、上游敞口、下游闭口的保值业务；2、双向敞口的保值业务；3上游闭口、下游敞口的保值业务。因此在介绍保值策略时，我们也按照这样的方式分别进行介绍。 一、双边敞口企业的保值目的双向敞口的业务是指进项价格或者成本与销项价格都随着保值合约变动的业务模式。这类企业一般处于产业链的中游，例如加工企业、贸易企业，其进项价格与销项价格都与保值合约高度相关。 进项 中间环节 销项 以保值合约为基准 （加工、贸易） 以保值合约为基准 对于这类企业而言大部分在中间环节都有其核心利润，比如加工费、升贴水溢价、贸易价差等。 案例：铜杆加工企业的业务流程及核心利润 作为典型的铜加工企业,铜杆企业的基本业务流程非常简单，一般为按照市场价采购电解铜，经过一定加工周期的加工生产出铜杆，然后以（市场价 加工费）进行销售，如下： 采购铜板 加工