精选优质文档-倾情为你奉上衍生品定价的应用和风险管理1、期权定价方法及应用BSM定价模型的应用假设非常多，主要需要关注衍生品及其标的是否满足以下几点假设：1) 证券价格遵循几何布朗运动，即（年化百分比期望收益率，下同）和（收益率标准差，下同）为常数2) 允许卖空标的证券3) 没有交易费用和税收，所有证券都完全可分4) 衍生证券有效期内标的证券没有现金收益支付5) 不存在无风险套利机会6) 证券交易是连续的，价格变动也是连续的7) 衍生证券有效期内，无风险利率r为常数常用的定价模型都满足风险中性定价原理，即无论风险收益偏好状态如何，都不会对f（衍生品价格）的值产生影响。因此作出的假设：在对衍生证券定价时，所有投资者都是风险中性的。也就是说，在可复制和无套利条件下为期权定价时，我们并不需要了解真实世界中股票未来价格的期望值，而期望值的确定正与投资者的主观风险偏好相联系。BSM欧式期权定价公式及证明暂不赘述，但其主要参数都是时变的，因此这种复制策略是动态复制策略，必须不断调整相关头寸数量，并且它可以有不同的理解方式。 一个比较重
