精选优质文档-倾情为你奉上第七章 课后习题参考答案1.汇率变化一定会产生营运风险吗？营运风险度量的是未曾预料到的汇率变动引起国际公司未来营运现金流量变化，从而导致公司净现值的改变。如果是可预期的汇率变化则不会产生营运风险，因为公司管理层已充分考虑到可预期的汇率变化对公司未来的生产经营和市场价值的影响，公司编制的预算财务报表已经反映出了预期的汇率变化对公司价值的影响。2. 营运风险的决定因素主要有哪些？ （1）当地市场结构。若国际公司在当地面临来自当地公司的竞争，则汇率变化会带来营运风险，若国际公司没有来自当地的竞争压力，而仅面临来自与自己同一个国家的公司的竞争，则汇率变化不会带来营运风险。 （2）调整市场结构和产品结构的能力。在给定的市场结构下，公司面临的营运风险取决于汇率变化时公司保持稳定现金流的能力。 （3）实际汇率变化的影响。汇率的变化并不一定总是影响公司的竞争地位，当名义汇率变化恰好被通货膨胀率的变化所抵消时，汇率变化就不会带来营运风险。而当实际汇率发生变化时，营运风险将产生。3. 福特公司在墨西哥
