精选优质文档-倾情为你奉上 博弈中枢遇阻 暂时退出观望 文国庆上周笔者提出，鉴于房地产泡沫的不可持续性，投资者应果断卖出房地产股，并认为由于房地产股是这轮A股市场反弹的灵魂，随着其回落，整个市场回调也是顺理成章的事情。本周房地产股尽管一度反弹，但终究敌不过汹涌的抛盘，整个板块重返震荡下跌趋势，A股其他板块的轮动，也无法吸引增量资金的流入，周末出现缩量下跌态势。市场在博弈中枢遇阻回落目前A股市场处在价值低估还是高估状态成为争论的话题。从博弈的角度看，价值高估还是低估本来就是一个伪命题。由于现代资本运作技术的发展日新月异，上市公司的估值高低可以人为粉饰、修正，一个市场的涨跌并不是完全由公司本身价值决定的。当然，在本国货币环境大体确定和资本流动严重受限的条件下，股票价格主要受两类资本（产业资本和金融资本）的价值博弈中枢制约。从近26年的博弈规律看，目前市场的博弈中枢在上证指数3145点左右，如下图所示中轨线一带。今年2月以来反弹持续了7个月，两次接近这个博弈中枢。第一次是在4月13日，涨到3141点后出现大幅度
