精选优质文档-倾情为你奉上警惕次新股商誉减值风险叶文辉 鉴于今年上市的次新股将于明年迎来小非限售股东的解禁，在这样的环境下大股东及上市公司有一定的动力释放业绩，进而刺激股价稳定市场预期。除此以外，鉴于目前已进入年报业绩预告披露期，之前涉及外延并购的次新股有可能面临商誉减值。次新内生增长暂无忧 从三季度披露的业绩来看，次新股前三季度整体仅实现4.26%的营收增长，归母净利润甚至出现-1.71%的负增长，不仅跑输A股整体（+1.88%），更是大幅落后于中小板（+21.08%）和创业板（+44.02%）。然而，笔者发现次新股整体成长性不佳主要是受券商股拖累所致。若剔除国泰君安、国信证券、东兴证券后，次新股则恢复了其应有的高成长能力：前三季度营业收入同比增长14.70%，归母净利润同比增长44.68%。 一方面，从今年三季度的单季数据来看，拜去年同期较低基数所赐，次新券商股普遍实现了较好的增长，如国泰君安（+13.03%）、申万宏源（+67.99%）、东方证券（+1680.99%），三季度无疑是业绩的拐点。另一方面，从技术面看，沪指经过近1年的震荡筑底
