1、毕业论文文献综述题目外商直接投资对杭州经济增长影响的实证分析引言经济合作与发展组织和国际货币基金组织认为，外商直接投资（FOREIGNDIRECTINVESTMENT）是指一国（或地区）的居民或实体（直接投资者或母公司）与在另一国的企业（国外直接投资企业、分支企业或国外分支机构）建立长期关系，具有长期利益，并对之进行控制的投资。外商直接投资从某一具体国家而言也就是外商直接投资。包括合资企业、合作企业、独资企业和合作勘探开发等形式。外商直接投资是国际资本流动的基本形式之一，第二次世界大战以后，由于生产的国际化趋势日益加强，跨国公司迅速发展，外商直接投资己成为最引人注目的现代国际经济关系，外商直接
2、投资对经济增长的影响也成为国内外学者研究的焦点，本文简要回顾外商直接投资理论，以及国内外对FDI与东道国经济增长关系研究的最新进展。一、理论文献回顾经济增长是经济学永恒的主题，也是人们不懈的追求。但是，人们对经济增长的认识却在不断的变化。目前为止，出现了几种不同的理论学派，第一是发展经济学的双缺口模型，主要强调发展中国家经济起飞必须有足够的储蓄和外汇。第二是内生增长理论，强调研发、人力资本积累和外部性的作用在这些不同的经济增长理论框架内外国直接投资促进经济增长的机制也有不同的解释。下面分别在这两个主要的增长理论框架内来阐述他们各自对外资的经济增长机制的理解。（一）双缺口模型双缺口理论是由美国经
3、济学家钱纳里和斯特劳特2在1966年发表于美国经济评论上的对外援助与经济发展一文中首先提出的。所谓双缺口就是储蓄缺口投资和储蓄之间的差额和外汇缺口一一进口与出口之间的差额。该理论认为，在一定时间内，一国的储蓄缺口应与外汇缺口相等。如果投资大于储蓄，说明国内出现储蓄缺口，该缺口需要由外汇缺口来平衡。如果国内储蓄缺口大于外汇缺口，政府就必须实施减少投资、增加储蓄的政策；如果外汇缺口大于储蓄缺口，政府就必须推行减少进口、扩大出口的政策。如果进口小于实现经济增长目标所需的规模，即外汇缺口处于主导地位，外资的流入就变得异常重要。对外援助与经济发展一文认为，发展中国家的经济发展面临着各种资源的瓶颈约束，最
4、紧要的是资本约束。通过引进外资可以缓解这些约束，从而加速经济发展。该文指出“如果增长就这样受到一些困难的限制，则很可能使劳动力、自然资源和生产能力的特殊模式这样一些要素得不到充分利用。”这三方面的约束把一国的经济发展过程顺序地划分为三个彼此连续的阶段，吸收能力限制阶段，储蓄限制阶段和外汇限制阶段。在前两个阶段存在着储蓄与投资问的缺口，形成“投资的有限增长”；在第三个阶段，则存在着外汇缺口，形成“贸易的有限增长”。三种形式的约束和两大缺口的存在，使得发展中国家的国内生产要素得不到充分有效的运用，从而阻碍着经济的发展。这样，投资约束和外汇约束就构成了“双缺口”模型的理论基础。在构成储蓄和外汇双约束
5、的情况下，如果利用外资，则不仅可以填补缺口，而且可以缓解约束的程度，“使国内的资源可能得到较充分的运用从而加速增长，一些可能的生产障碍如缺少技巧、储蓄和外汇等，都能通过增加无需付现的外部资源而暂时得到缓和”，而且“市价上大大加强了运用自己资源以取得经济持续发展的能力”。按照发展经济学的资本缺口理论，发展中国家利用外资，无论是举借外债，还是吸引外商直接投资，都是在实际的经济发展过程中存在着投资与国内储蓄的缺口。这一缺口通过外贸的经出口所获得的外汇亦同样不能弥补缺口，因此必须依靠外资的引进来弥补。（二）内生增长理论以PMROMER10为代表的新增长理论突破了新古典增长理论技术外生的缺陷，从而也刷新
6、了人们对外商直接投资与经济增长之间关系的认识。内生增长理论认为FDI产生的许多“外部性”会使国内公司受益，可以避免传统增长理论中的资本边际报酬递减的约束，从而带来长期内生增长。通过技术转移和技术外溢，这些增长模型表明FDI能加速开发新的中间品的种类，提高产品质量，利于RD的国际合作以及引入新的人力资本。通过向那些较落后国家的企业提供资金和更多种中间品，FDI不仅可以直接提高外商投资企业的生产率，而且可以通过知识外溢来间接提高当地企业的生产率，后者是指FDI的“溢出效应”，即FDI对东道国的经济效率和经济增长或发展能力发生无意识影响的间接作用。（三）其他相关理论介绍除上述双缺口模型和内生经济增长
7、模型之外，其它学者也先后提出了东道国应该引进外资的理论，以索洛12为代表的新古典经济增长理论认为FDI自身的增加会引起总投资增加，从而对经济增长直接产生影响，另外FDI还可以间接通过就业、对外贸易、等宏观变量来影响经济，然而该理论中技术被视为不变的因素，故FDI只能在短期内促进经济的增长。哈罗德在阐述经济增长模型时，就提出应当利用外资来提高储蓄率，储蓄率的提高可以增加一国的投资水平，而投资决定了未来创造生产增长的能力，因此外资对东道国有不可忽视的重要作用；纳克斯认为应该利用外资加速国内资本的形成打破贫困的恶性循环，外资能够产生各种各样的直接和间接利益，逐步促进当地经济的发展。二、外商直接投资实
8、证研究综述（一）国外学者对FDI实证研究在实证研究方面，国外学者主要采用两种方法第一是通过跨国比较分析来研究外国资本的流入与经济增长的关系，通常的做法是将经济增长率对外商投资水平和外商资本积累进行回归分析；第二是通过生产函数导出的增长特别是发展中的东道国的各种实证分析中，有的学者认为国际资本流入促进了接受国的经济增长，有的学者对国际资本流入对经济增长的促进作用持否定态度。JORDANSHAN1运用了向量回归的方法分析中国的FDI与经济增长之间的关系，研究结果表明FDI与经济增长之间存在着因果关系，FDI的增长使中国经济的增长；FDI流入中国导致了中国区域经济的不平衡，而且主要流向了东部发达地区
9、，造成了东西部地区差异化加速。MBLOMSTROM4通过研究外商直接投资对东道国贸易效应的影响时，指出了外商直接投资对一国贸易的影响可以分为直接影响和间接影响两个方面。直接影响表现为外商企业的贸易出口品对东道国对外贸易的贡献；间接影响表现为外商企业的进入所导致的当地企业产品出口的贡献。随后BGAITKEN在研究了外商直接投资对东道国对外贸易的影响后指出外资企业进入东道国必定会传播相关的外国市场信息和技术，并且还为东道国的企业提供了产品的分销渠道，促进了东道国的对外出口增加，最终促使东道国的经济增长。LAURAALFARO和AREEDAMCHANDA3等人通过实证分析对FDI促进经济增长的过程进
10、行了详细地研究，并且指出在两方面FDI促进经济增长。第一是跨国公司进入东道国，可以通过国际融资为当地引进FDI，促进当地的经济增长，第二是一国的金融市场在本国吸引外资的过程中也起着重要的作用，东道国吸收FDI以后，通过FDI的溢出效应还可以为当地带来先进的生产技术，提高当地的人力、资本、素质等，间接地促进了经济的增长。世界银行学者HUSIAN和JUN应用时间序列和横截面序列相结合的方法对东亚国家19701988年的经济数据进行了回归分析，发现外商直接投资对经济增长有着显著的促进作用。MSALISU和VNBALASUBRAMANVAM利用46个国家的样本数据检验表明，外商直接投资在一定程度上促进
11、了东道国的经济增长。但也有学者持相反的观点。比如，EASTERLY（1993）认为利用优惠政策吸引外资会阻碍国内投资。当外资企业与国内企业收益差距很大时，引进外资反而会阻碍经济增长。JCOMWALL和WCORNWALL（1994）提出了一个包含需求与结构变化的模型，用于估算欧洲统一大市场的效果。其结论是，贸易和生产要素自由移动包括FDI对经济增长的作用被新经济增长模型夸大了。降低失业率促进经济增长生产要素自由移动更可靠，而扩大需求也是生产要素自由移动的前提条件。SALZIS（1992）从理论与实证方面论证发展中国家外商直接投资与经济增长存在着负相关关系。综合经济学家关于FDI与东道国经济增长关
12、系的研究，我们可以发现存在以下不足第一，关于FDI对东道国经济增长的作用观点极不统一。第二，研究范围过窄。为了发现FDI对具有不同特质的国家经济增长影响的一般规律，开展跨国比较研究很有必要，同时数据样本的时间跨度应尽可能长。但是，目前绝大多数的文献都将研究范围局限于某一特定的国家，而很少进行比较研究。第三，研究内容单一，缺乏层次感。理想的关于FDI与东道国经济增长关系实证研究应该包括三个层次的内容第一是外商直接投资是否促进了东道国经济的增长。第二是影响外商直接投资对东道国经济增长的制约因素有哪些。第三是FDI促进东道国经济增长的微观机理是什么。但就目前而言，大多数研究都集中在第一、二层次，而对
13、第三层次的研究只在某些领域中出现，如技术溢出。（二）FDI与中国经济增长的研究中国外商直接投资与经济增长的研究则起步相对较晚。随着我国改革开放的不断进行，外商投资对我国经济增长的作用也日益重要，我国正创造积极良好的投资环境，以图吸引更多的外资，各省及其地区也积极响应本地经济发展的需要，为引进外商直接投资而创造有利条件。经过了几十年的发展，得到了极大的发展，至此，发展中年国家尤其是我国学者从我国经济发展的角度出发，研究外商直接投资对经济发展作用的已不在少数。萧政、沈艳5对中国的FDI和经济增长之间的关系做了统计分析，认为FDI与GDP之间存在互动关系。马岩6等认为FDI与GDP的增长存在长期稳定
14、的均衡关系，FDI对国内资本存量、劳动投入量、产业结构优化和经济增长起到了积极的促进作用，FDI的技术外溢效应明显。魏巍贤7在经济增长与外商直接投资的因果关系分析一文中运用GRANGER因果关系检验法，深入分析了中国GDP和外商直接投资之间的因果关系，研究结果表明，中国的经济增长与外商直接投资增长的相关性显著，两者之间存在互为因果关系，并且相互影响为正。即外商直接投资是中国经济增长的原因之一；中国的经济增长也是吸引外商直接投资的原因之一。谢冰8采用理论与实证分析相结合的方法研究了外商直接投资对一国对外贸易的影响，在理论上分析了外商直接投资对贸易的替代效应和互补效应是相互抵消的，但本质上有一定区
15、别，分别代表逆贸易性质和顺贸易性质；实证分析是从FDI对我国外贸规模和外贸结构优化方面进行了分析。得出的结论是FDI对我国的外贸是顺贸易性质的，对我国的贸易增长和贸易地位都有重要作用。姜鹏、熊涓11对外商直接投资与黑龙江省的就业关系问题进行了研究，从黑龙江省的就业现状出发，从就业数量和就业质量两个方面的影响进行了研究，得出的结论是在数量上，FDI对黑龙江省的就业主要表现为替代效应，而且在质量上，FDI对东道国工资水平、员工满意度、就业结构及人力资源开发都有比较明显地促进作用，FDI的流入提高了东道国的就业质量。王玉敏21对中部6省1987到2003年的FDI和GDP数据进行了实证分析，认为FD
16、I对经济增长的促进非常有限，对GDP增长的影响也不显著；马国胜22对贵州进行了研究分析，结果显示20世纪80年代中期以来外商直接投资促进了贵州经济的发展,但其对经济增长的贡献并不显著；谢啸23研究了FDI与江苏省经济增长和江苏省区域经济差距间的关系，得出结论国内投资和国外投资都是经济增长的重要因素。但对于江苏省全省来说，FDI并不比国内投资对经济增长起到更加突出的影响；张铁铸24以上海为例研究了外商直接投资与经济增长的关系，结果得出上海经济增长与FDI之间并不存在直接的因果关系。FDI对上海经济增长的直接作用并不明显。三、评述研究FDI与东道国经济增长关系的理论基础从新古典增长理论发展到内生经
17、济增长理论，标志着这方面的研究已经进入了一个崭新的时代。而内生经济增长理论的兴起，为研究FDI与东道国经济增长的关系提供了广阔的空间。目前国外学者已经将FDI与东道国经济发展关系问题的研究不断细化，我国也在这方面作了一些有益的尝试，可是国内的研究大多数是对FDI与我国经济总量的关系进行实证检验，而且研究的方法大多数采用简单的线性回归方法，所以研究现状与国外相比还是有一定的差距的。因此，希望我国学者能够找到一种的新的检验方法来更好的解释FDI对我国经济增长的影响，同时最好能更精确的预测其影响程度的大小。参考文献1JORDANSHANAVARAPPROACHTOTHEECONOMICSOFFDII
18、NCHINAJAPPLIEDECONOMICS34,20022钱纳里、斯特劳特外援与经济发展M美国经济评论，19663LAURAALFAROANDAREEDAMCHANDAFDIANDECONOMICGROWTHTHEROLEOFLOCALFINANCIALMARKETSJOURNALOFINTERNATIONALECONOMICS,20044MBLOMSTROMANDPERSSON,HFOREIGNDIRECTINVESTMENTANDSPILLOVEREFFICIENCYINANUNDERDEVELOPEDECONOMYEVIDENCEFROMTHEMEXICANMANUFACTURING
19、HADUSTRYJWORLDDEVELOPMENT,11,19835萧政，沈艳外国直接投资与经济增长的关系及影响J经济理论与经济管理，200216马岩外商直接投资对我国经济增长的效应J统计研究，200637巍巍贤经济增长与外商直接投资的因果关系分析J19978谢冰外商直接投资的贸易效应及其实证分析J经济评论，20009菲利普阿吉翁、彼得霍依特内生增长理论M陶然、倪彬华、汪柏林，等译北京大学出版社，200410ROMERPMENDOGENOUSTECHNOLOGICALCHANGEJOURNALOFPOLITICALECONOMICS,198811姜鹏、熊涓外商直接投资与黑龙江省就业学习与探索，
20、200812索洛对经济增长理论的一种贡献195613李东阳国际直接投资与经济发展M经济科学出版社，200214刘普照外国直接投资对山东经济增长贡献实证分析山东社会科学,201015LUCASREONTHEMECHANICSOFECONOMICDEVELOPMENTJJOURNALOFMONETARYECONOMICS,198816CAVESRINTERNATIONALCORPORATIONSTHEINDUSTRIALECONOMICSOFFOREIGNINVESTMENTECONOMIC,197117牟俊霖外商直接投资对中国就业影响额实证分析J经济与管理，2007418卢获外商投资与中国经济发展J经济研究，200319杜江,高建文外国直接投资与中国经济增长的因果关系分析世界经济文汇，200220任永菊外国直接投资与中国经济增长之间关系的实证分析经济科学，200321王玉敏中部地区的经济增长与FDI关系分析J商业时代,200622马国胜FDI与贵州经济发展的实证分析J贵州财经学院学报,200723谢啸FDI与经济增长区域差异基于江苏省省级面板数据的研究J中国商界,201024张铁铸FDI与上海经济增长关系的实证分析J同济大学学报（社会科学版）,2005,162
