精选优质文档-倾情为你奉上（一）效率市场假说1、效率市场：对于某个新信息，市场价格能及时并全面地得到反映的市场。2、基本假设：（1）信息的取得必须是无成本的；（2）信息对市场的所有参与者必须都是有用的；（3）在市场交易中没有交易成本、税收和其它障碍；（4）市场价格不受任何个人或机构交易的影响。现实中并不满足这些假设。3、 信息层次：历史信息、公开信息、相关信息。4、证券市场效率程度：（1）弱式效率市场：当前股票的市场价格只反映且充分反映了有关历史信息。弱式效率市场的意义：A.股票价格不值得记忆；B.投资者不可能通过历史信息获得超额收益；C.技术分析（如K线图）是无效的；D.投资者需重视的是基本面分析和内幕消息；E.大多数证券市场都具有较高的弱式效率。（2）半强式效率市场：当前股票价格只反映且充分反映了有关公开信息。半强式效率市场的意义：A.半强式效率市场包含了弱式效率市场；B.投资者不可能通过公开信息获得超额收益；C.技术分析和基本面分析都是无效的；D.投资者需重视的是内幕消
