企业估值方法 2010-9公司价值组成 财务价值 企业价值一、企业估值基本方法 现金流贴现估值法：红利贴现法（DDM法）、股权自 由现金流贴现法（FCFE法）、公司自由现金流贴现法（ FCFF法）、经济增加值贴现法（EVA法）。 相对估值法：市盈率估值法（PE法）、市净率估值法 （PB法）、市销率估值法（PS法）。 资产评估法：从会计角度评估资产的帐面价值； 期权定价法：理论上最为严密的方法，由于过于复杂 ，没有推广开来。1 、红利贴现法（DDM 法） 其理论基础是股权价值等于期分发红利的 净现值。 适用于稳态增长分红比例较高的企业。 适用于弱周期性行业的现金流型企业。 其股权价值等于：减去经营性投入、减去 资本成本、减去所得税，减去法定留成（ 分红政策）、剩余部分的N年之和。2 、股权自由现金流贴现法 支付债务的利息与本金 满足投资需求（生产经营投资需求） 税收支付 体现了：“销售为虚，利润为实，现金为王”的 经营理念 适用于现金流比较稳定和增长率可以预测的企 业 适用于处地扩展期和成熟期的成长型企业概念：自由现金流与股权自由现金流 自由现金流量，就是企业产生的、在满足 了再投资需要
