商业综合体运营模式浅析 2011.11.13 1 理论篇 2 市场篇 3 借鉴篇 4 建议篇项目 总投资 总建面 国贸三期 万达广场 华茂中心 财富中心 银泰中心 40 亿人民币 30 亿人民币 60 亿人民币 60 亿人民币 40 亿人民币 54 万平方米 50 万平方米 30 万平方米 72 万平方米 35 万平方米 MONEY MONEY MONEY MONEY MONEY MONEY哎，一上来就谈钱，有点伤感情 肉疼 的钱 换来的是什么商业地产的价值与本质 商业地产的双重价值： 物业价值 运营价值 商业地产的本质： 金融地产 大型商业物业是追求租金收益为目的的资本载体，本质上说是个有着长期收益权的 金融工具，这才是商业地产的魅力所在。五方主体 投资者 开发商 营运商 经营者 终端消费者 受益来源 物业投资回报 房地产开发利润 租金差价及管理费等 商品差价 现阶段国内商业地产开发运作的主流模式：开发商就是投资者甚至商业运营方，一个主题双重甚至三重 角色，且物业大多是分割产权销售（全部或局部）。在此模式下，开发商也是投资商。但未来商业地产 开发运作更多会依托基金的进入或实现证券化
