第四季度航空行业投资策略报告范文范文仅供参考，自行编辑使用第四季度航空行业投资策略报告投资要点：民航客运增长正常，货运略低于预期：18月份,民航累计实现总周转量增长%,同比04年的报复式增长，今年民航总量增长的确有所放缓;客运运量实现了%增长,基本符合市场预期,货运增长略低于市场预期,同比增速只有8%左右。航油调价以及定价体系改革存在变数：尽管目前石化行业在发改委限价政策下承担了大部分原油上涨成本，但未来如果油价持续保持在60美元/桶以上，成品油提价将是无法避免；我们预计年内航油再次提价的可能性不大，而明年的价格将取决于国际原油的走势。短期内，我们将看见国内航油价格体制改革政策的出台，具体影响还难以判断。上海机场投资要点:在虹桥机场日渐饱和而浦东机场二跑道投入使用后产能扩大的情况下，未来2-3年机场利用率将继续提高，业务量将保持在15-20%增长，利润增长将快于收入增长。股权分置方案有可能涉及虹桥机场以及浦东货站资产的注入，都可能明显提升机场业绩，但鉴于航油公司收益可能下降，维持“谨慎推荐-A”投资评级，在含权预期下股价低于元将是较好买点，建
