第四讲 购买力平价条件 1第一节 国际金融市场上的平价条件 在经济学的研究中，人们会遇到许多在表面上 不同的市场中联系价格或者价格变动的所谓的平价 或者均衡条件。国际金融市场的研究则由几种重要 而又有用的平价条件所代表。 在这一讲和下一讲中，我们将从几个不同的角 度来研究这些平价条件。首先，我们从基本原理中 推导出这些平价条件，并指出每个平价条件所基于 的关键性假设。其次，要指出这些平价条件的适用 性和局限性。最后要讨论如何运用这些平价条件。 下表将会给出国际金融市场上四种重要的平价 条件。 2国际 金融平价关系 以完美资 本市场 假设为 基础 ：无交易成本、无税收、完全的确定性 理论 用文字形式描述 用符号形式描述 驱动 力 购买 力平价 绝对形式 一篮子中国市场商品的价格等 于一篮子外国商品价格乘以汇 率水平 P 中国 =P 外国 即期汇率 商品套利 相对形式 汇率变动的百分比等于中国商 品价格的百分比变动减去外国 商品价格的百分比 变动 即期汇率=P 中国 -P 外 国 商品套利 利率平价 远期汇率升水等于（或约等于 ）中国利率减去外国利率 (F-S)/S=i 人民币 -i 外币
