精选优质文档-倾情为你奉上FCFE模型在上市公司估值中的应用 摘要：随着我国证券市场的不断发展与完善，股票价值投资越来越具有参考意义。因此，选择合理的估值方法显得尤为重要。本文选取了股权自由现金流（FCFE）模型对北京同仁堂内在价值进行了合理的评估，并通过对比实际股价走势，验证了FCFE模型可以作为价值投资分析的参考。 关键词：价值评估；FCFE模型；稳定增长模型 中图分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）010-000-02 一、上市公司估值方法概述 从理论上来说，上市公司估值方法一般分为两类：相对估值法和绝对估值法。相对估值法通常用于同类数据对比。而绝对估值法的原理是股价是公司未来预期现金流以合理贴现率进行贴现的现值，其主要包括Black-Scholes期权定价模型和现金流贴现模型。前者主要用于期权、权证定价。后者主要包含股利贴现模（DDM）、公司自由现金流模型（FCFF）、股权自由现金流模型（FCFE）三种方法。鉴于我国证券市场派现不具有连续性，DDM明显不适用，而股东和债权人均为公
