第七章 资本成本和资本结构 第一节 资本成本 第二节 杠杆原理 第三节 资本结构决策第一节 资本成本 v 一、资本成本概述 v 二、个别资本成本 v 三、加权平均资本成本一、资本成本概述 v 定义：资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的 代价。广义讲，企业筹集和使用任何资金，不论短期 的还是长期的，都要付出代价。狭义的资本成本仅指 筹集和使用长期资金（包括自有资本和借入长期资金 ）的成本。由于长期资金也被称为资本，所以长期资 金的成本也成为资本成本。 v 内容：资本成本包括资金筹集费和资金占用费两部分 。资金筹集费指在资金筹集过程中支付的各项费用， 如发行股票、债券支付的印刷费、发行手续费、律师 费、资信评估费、公证费、担保费、广告费等。资金 占用费是指占用资金支付的费用，如股票的股息、银 行借款和债券利息等。相比之下，资金占用费是筹资 企业经常发生的，而资金筹集费通常在筹集资金时一 次性发生的，因此在计算资本成本时可作为筹集金额 的一项扣除。v 计量形式：资本成本可有多种计量形式。在比较各种 筹集方式中，使用个别资本成本，包括普通股成本、 留存收益成本、长期借款成本、债券成本；在进
