1、西南科技大学网络教育第五章 项目投资本章主要介绍项目投资中现金流量的测算方法，以及项目投资评价的贴现和非贴现指标。通过本章的学习，要求掌握现金流量的测算方法，掌握净现值法、内含报酬率法，熟悉净现值率法、现值指数法，了解投资回收期法和会计收益率法。本章内容：第一节 项目投资评价的基本方法第二节 投资项目评价方法的应用1西南科技大学网络教育第一节 项目投资评价的基本方法项目投资是指对生产性固定资产的投资，不包括对非生产性固定资产的投资固定资产投资决策的程序一般分为以下步骤：1、估算出投资方案的预期现金流量；2、估计预期现金流量的风险3、确定资本成本的一般水平4、确定投资方案的收入现值5、通过收入现
2、值与所需资本支出的比较，决定拒绝或确认投资方案2西南科技大学网络教育一、现金流量的定义现金流量指在项目投资决策中，现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而可能或应该发生的各项现金流入量与现金流出量的统称，它是计算项目投资决策评价指标的主要根据和重要信息之一理解三点：（ 1）财务管理的项目投资现金流量，针对特定投资项目，不针对特定会计期间。（ 2）内容既包括流入量也包括流出量，是一个统称。（ 3）广义的，不仅包括货币资金，而且包括非货币资源的变现价值。 3西南科技大学网络教育二、现金流量的内容现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量。 4西南科技大学网络教育（一）完整工业投资项目的现金
3、流量完整工业投资项目在投资中既包括固定资产投资，也包括流动资金投资，甚至包括其他资产项目（如无形资产）的投资。 5西南科技大学网络教育1、现金流入量的内容（ 1）营业收入（ 2）回收固定资产余值指投资项目的固定资产在终结点报废清理或中途变价转让处理时所回收的价值。（ 3）回收流动资金主要指新建项目在项目计算期完全终止时（终结点）因不再发生新的替代投资而回收的原垫付的全部流动资金投资额。（ 4）其他现金流入量6西南科技大学网络教育2、现金流出量的内容（ 1）建设投资包括固定资产，无形资产以及开办费的投资，是建设期的主要的流出量。（ 2）流动资金投资建设投资与流动资金投资合称为项目的原始总投资。（
4、 3）经营成本是指经营期内为满足正常生产经营而动用现实货币资金支付的成本费用。（ 4）各项税款包括营业税、所得税。（ 5）其他现金流出指不包括在以上内容中的现金流出项目。 7西南科技大学网络教育（二）单纯固定资产投资项目的现金流量单纯固定资产投资在投资中只包括为取得固定资产而发生的垫支资本，不涉及周转资本的投入。8西南科技大学网络教育1、现金流入量的内容（ 1）增加的营业收入（ 2）回收固定资产余值2、现金流出量的内容（ 1）固定资产投资（没有无形资产投资等）（ 2）新增经营成本（ 3）增加的各项税款9西南科技大学网络教育（三）固定资产更新改造投资项目的现金流量1、现金流入量的内容（ 1）因使用新固定资产而增加的营业收入（ 2）处置旧固定资产变现净收入（ 3）新旧固定资产折旧的差额2、现金流出的内容（ 1）购置新固定资产的投资。（ 2）因使用新固定资产而增加的经营成本（ 3）因使用新固定资产而增加的流动资金投资（ 4）增加的各项税款。10
