Ch05 利率期限结构内容概要 收益率曲线 利率结构与利率期限结构 掌握利率期限结构的理论假说及其实证方法利率期 限结构技术 了解利率期限结构的构造与拟合方法 了解利率期限结构的动态估计方法Vasicek 模型和 CIR 模型利率期限结构 利率结构：不同种类、不同期限的资金使用有不同的利率 期限结构 风险结构 信用结构 利率期限结构：在某个时点不同时期的零息票债券的利 率的集合 比如，在某个时点t, 市场有 的零息票债券的市场价格，我 们就可以通过上式分别计算出 ，这就是一个时点t 的利率 期限结构。息票债券的利率期限结构 把息票债券看作是一个不同期限零息票债券的组合，这样 就可以利用零息票债券的利率期限结构进行计算。息票债券的利率期限结构 利率的期限结构等于零息债券的到期收益率结构，但不等 于息票债券的到期收益率结构 = l 利用远期利率：收益率曲线 描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线叫做收益率曲线 。 我们可以将收益率 表示为年到期的债券现在应支付的年利率 ，也就是说在时间区间 上的平均年利率。对到期前不支付利 息的债券而言，收益率是由债券目前的价格和面值（到期价格） 的比
