Copyright 2010 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 第16 章 货币政策操作：战略与 战术Copyright 2010 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 16- 2 以货币为指标(1) 美国 1975 年，美联储开始公布其货币供给总量的增长指标. 1979 年10 月，保罗 沃尔克更为关注非借入准备金和对 货币总量的控制 1993 年7 月，委员会主席艾伦 格林斯潘不再将货币指标 作为货币政策操作的指引。Copyright 2010 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 16- 3 以货币为指标(2) 日本 从1978 年开始，日本银行在每季度初都会宣布它对M2 CDs 的“ 预测” 。 19781987 年间日本银行的货币政策成就远远大于美 联储. 1989 年日本银行转向旨在实现较低货币增长率的较紧缩 的货币政策。日本经济陷入泥潭长达10 年之久，这经常 被称作“ 失去的十年”Copyright 2010 P
