第4 章 贴现现金流量估价* 公司理财讲义 2 Chapter Outline 4.1 单期投资的情形（One-Period Case ） 4.2 多期投资的情形（Multi-period Case ） 4.3 复利计息期数（Compounding Periods ） 4.4 简化公式（Simplifications ） 4.5分期摊还贷款 4.6 如何评估公司的价值（What Is a Firm Worth? ）* 公司理财讲义 3 4.1 单期投资的情形 终值（FV ）：一笔资金经过一个时期或多 个时期以后的价值。 FV = C 0 (1 + r) 现值：PV=C 1 /(1+r) 投资的净现值（NPV ）= 成本+PV不确定性与价值评估 不确定的投资其风险较大，这时就要求一个 更高的贴现率。 比如投资油画，其风险高，确定性的市场利 率假如是10% ，投资油画的贴现率可能要求 为25% 。* 公司理财讲义 5 4.2 多期投资的情形 终值 FV = C 0 (1 + r) T C 0 ：期初投资 金额, r ：利息率 T ：资 金投资 所持续 的期数 现值 PV= C T /(1
