精选优质文档-倾情为你奉上金融随机分析课程美式期权的二叉树定价 1、对于连续随机游走： 可以用离散格随机游走模型来表示，即标的资产的价格只在离散时间点，2,3,N取值，表示很小但非无穷小的时间步长；如果标的资产在时刻m的价格为，那么在时刻(m+1)其价格有两种可能的值:和，并且标的资产的价格从上升到的概率为p。2、风险中性假设在风险中性条件下，随机微分方程：其中的可以用r来表示。即风险中性条件下，在时刻m衍生证券的价格是其在时刻(m+1)的期望值按照无风险利率r贴现所得到的，即。3、期权的计算期权的计算是从二叉树图的末端（时刻T）开始向后倒退进行的。T时刻期权的价值已知。对于一个看涨期权来说，有对于一个看跌期权来说，有其中，n=0,1,2,N, K为执行价格。在风险中性条件下，时刻的每个结点上的期权值都可以用T时刻期权价值的期望值在时间内用利率r贴现求出；同理，时刻的每个结点的期权值可以用时刻的期望值在时间内用利率r贴现求出，其它结点依次类推。而如果对于美式期权，必须检查二叉树图的每个结点，
