1、- 本资料来自 - 本资料来自 -嘉宝实业战略性管理重整的项目建议书亚 商 诚 致嘉宝 实业 核心 领导层 ：2前 言“为客户创造价值，与客户共同发展”是亚商专业咨询的服务宗旨。在与嘉宝实业核心管理层的沟通中，亚商被嘉宝实业核心管理层锐意变革、雷厉风行的企业家精神所感动，双方对管理重整的重要性具有高度的认同感。亚商将利用一切资源与管理重整的专业经验，切实帮助嘉宝实业实现战略性管理重整，在嘉宝实业新的一轮飞跃中尽绵薄之力。为此，我们撰写了本报告，将亚商对嘉宝实业战略性重整问题的思考进行了系统归纳和阐述，旨在加强双方的交流和沟通，希望能为嘉宝实业核心管理层高屋建瓴的决策提供一定的助益。本报告仅
2、为双方沟通所用，所采用的数据来源主要是双方前期沟通结果以及嘉宝实业 2000 年度年报，并不形成亚商的最终咨询报告。报告准备人：亚商管理咨询总部嘉宝实业战略性管理重整项目小组。3本报告框架：嘉宝实业面临的问题亚商的咨询服务与方法亚商的建议合作双方4嘉宝实业面临的问题亚商的咨询服务与方法亚商的建议合作双方5上海嘉宝实业（集团）股份有限公司（以下简称“嘉宝实业” ）是国内著名的电光源产品制造企业，公司的全资子公司上海嘉宝光明灯头有限公司的产销量、质量在全国同行业中排名第一位。公司拥有的“联合”牌和“沪”字牌普通照明灯泡均被评为国家轻工业部、上海市优质产品和名牌产品，并荣获北京第二届国际博览会金奖，
3、在同行业中颇具影响。同时，公司在发展主业的同时，也积极开展多元化经营，先后控股、参股成立了几十家公司。随着国内外电光源产品市场竞争日趋激烈，嘉宝实业的经营受到一定程度的压力。为此，嘉宝实业拟进行深度企业重组，以适应变化的市场环境，充分实现股东价值最大化。亚商企业咨询股份有限公司（以下简称“亚商” ）是目前国内规模最大的一家咨询公司。作为一家熟悉国内外先进管理经验、管理制度和金融、资本市场运作的专业咨询公司，亚商与中央和地方各级政府的众多部门及中国证监会都建立了紧密的联系，并担任了成都市、安徽、甘肃等省市的政府顾问。亚商具有证券投资咨询的资格，在公司管理制度和激励制度的建立、企业资产和资本运作、
4、收购兼并、公司理财、管理咨询等方面有着丰富的专业知识和实践经验，先后担任了数十家上市公司、国有大中型企业集团及民营企业集团的财务顾问，并与国内外资本市场有着广泛联系，具备有效的宣传网络和工具。6嘉宝实业面临的问题亚商的咨询服务与方法亚商的建议合作双方7根据合作双方前期的沟通结果，亚商认为嘉宝实业面临以下五个问题 1：1 数据来源：前期访谈、嘉宝实业 2000 年年报问题 一 ：嘉宝实业对下属企业管理失控。嘉宝实业下属参股、控股企业共计 46 家。 行业跨度大。嘉宝实业的经营范围涉及灯头制造、贸易、房地产开发经营、鸵鸟养殖、精细化工产品生产等等。 企业规模大小不一。从 2000 年年报看，嘉宝实
5、业的控股子公司及合营企业的注册资本从 70 万人民币到 9000 万人民币不等。 下属企业各自为政，销售渠道、重点客户等关键资源掌握在下属企业的主要领导人手中。8问题 二 ：嘉宝实业的整体管理能力较差。问题 三 ：嘉宝实业缺乏科学的考评体系和有效的激励机制。 嘉宝实业的员工文化层次普遍较低，近 4000 名员工中具有中级职称的人员只有 14 位。人员素质的低下导致嘉宝实业缺乏一个强有力的中层管理团队。 从访谈得知，嘉宝实业各职能部门的功能没有充分发挥。整个公司的管理效率低下，高层决策执行不力。 从访谈得知，嘉宝实业的考评体系、激励机制不到位。 股份公司目前已意识到这个问题，正着手在公司内部建立
6、相应的考评体系和激励机制。 但内部操作最大的弊端就是利益冲突导致考评难以客观、公正，员工的抵触心理强，方案实施将比较困难。9问题 四 ：嘉宝实业缺乏健全、规范的财务制度。问题 五 ：多元化的投资效益低下，股份公司的发展背上沉重包袱。从访谈中得知： 嘉宝实业目前的财务经理由大股东嘉定建业投资开发公司委任，嘉宝实业下属企业的财务经理也是由股份公司的大股东直接委派，该现象很大程度上造成了嘉宝实业财务管理的混乱。 在股份公司内部，财务管理流程不规范，没有健全的财务预算、决策制度，高层管理人员自行决定投资决策。 嘉宝实业的经营范围涉及多个关联度较低的行业。 嘉宝实业的投资以失败居多。从 2000 年年报损益调整栏目中可以看到 14 家被投资单位，仅上海嘉丽宝电子有限公司分得现金红利，其它均为亏损。10亚商的判断：嘉宝实业目前正处于企业发展的最低谷，企业的生存基石受到严重挑战。企业外部 主营产品利润率急剧下降，2000 年全年平均售价较年初下降了 10.2%。 分散的多元化投资效益低下。企业内部 没有强有力的管理团队。 没有一个良好的管理机制。 缺乏良好的激励与控制机制。 经营业绩逐年下降，净资产收益率从 98 年的 5.87%（调整后）到 99 年的0.1%（调整后）至 2000 年的-13.61%。 2000 年度出现亏损，净利润为-89,052,218.63 元。
