MATHANGEL 期权和期权组合交易策略MATHANGEL 对 冲市场风险 ，锁 定账 面利润 备兑看涨期权组合（Covered Call ） 何时使用：预计股票价格变化较小 或者小幅上涨，实现从拥有股票中 获取租金。 如何构建：持有标的股票，同时卖 出该股票的看涨期权（通常为价外 期权）。 最大损失：购买股票的成本减去看 涨期权权利金 最大收益：看涨期权行权价减去支 付的股票价格加看涨期权权利金 盈亏平衡点：购买股票的价格减去 看涨期权权利金MATHANGEL 对冲市场风险，锁定账面利润 例如：投资者持有10000股中国平安的股票，现时股价为34元，以期权金每 股0.48元卖出股票行使价36元的10张看涨期权（假设合约乘数1000股），收 取4800元权利金 。 期权到期日： MATHANGEL 备兑 看涨 期权 策略要点MATHANGEL 对冲市场风险，锁定账面利润 保护性看跌期权组合 （Protective Put） 何时使用：采用该策略的投资者通常 已持有标的股票，并产生了浮盈。担 心短期市场向下的风险，因而想为股 票中的增益做出保护。 如何构建：购买股票，同时买入该股 票的
