第九章： 企业价值评估第一节 企业价值评估的目的和对象 l 企业价值评估的目的 l 含义：企业价值评估简称企业估值，目的是分析 和衡量一个企业或一个经营单位的公平市场价值 ，并提供有关信息以帮助投资人和管理当局改善 决策。 l 价值评估的目的 1. 价值评估可以用于投资分析 2. 价值评估可以用于战略分析 3. 价值评估可以用于以价值为基础的管理l 企业价值评估的对象（二）企业的经济价值（三）企业整体经济价值的类别2. 持续经营价值与清算价值 l 持续经营价值（简称续营价值）：由营业所产生的未来 现金流量的现值。 l 清算价值：停止经营，出售资产产生的现金流。 一个企业的公平市场价值，应当是持续经 营价值与清算价值中较高的一个。3. 少数股权价值与控股权价值 l 所有权和控制权关系 l 少数股权价值与控股权价值关系 少数股权价值V （当前） ：是现有管理和战略条件 下企业能够给股票投资人带来的现金流量现值。 控股权价值V （新的） ：是企业进行重组，改进管 理和经营战略后可以为投资人带来的未来现金流量 的现值。 控股权溢价=V （新的）-V （当前）第二节 企业价值评估方法l 折现模型
