第九讲 期权交易策略 n 保本债券 n 包括单一期权与股票的策略 n 差价 n 组合策略 n 具有其他收益形式的组合 期权交易策略 n 保本债券 投资者能够在不用冒本金风险的情况下，对风险资产建立头寸 例 1000美元的投资机会 n 面值为1000美元的3年期零息债券； n 标的物为股票组合的3年期欧式平值看涨期权。 变形与以下因素相关 市场预期 股息水平 利率水平 组合波动率 期权交易策略 n 保本债券 标准产品的变化类型 虚值期权执行价格 投资者收益的上限 敲出价格、期货价格平均值 延长债券到期日 期权交易策略 n 包括单一期权与股票的策略 一份股票头寸与一份期权头寸组成的交易组合 备保看涨期权承约 一个股票长头寸与一个欧式看涨期权的短 头寸组成 备保看跌期权承约 一个股票的短头寸加上一个欧式看涨期权 的长头寸组成 保护看跌期权策略 一个股票长头寸加上一个看跌期权的长头 寸组成 保护看涨期权策略 一个看跌期权的短头寸和一个股票本身短 头寸组成第九讲 期权交易策略 n 保本债券 n 包括单一期权与股票的策略 n 差价 n 组合策略 n 具有其他收益形式的组合 期权交易策略 n 包括单
