1、目 录上篇：通信产品行业分析提要 .1I 通信产品行业进入/退出定性趋势预测 .1II 通信产品行业进入/退出指标分析 .3一、行业平均利润率分析 .3二、行业规模分析 .3三、行业集中度分析 .3四、行业效率分析 .4五、盈利能力分析 .4六、营运能力分析 .4七、偿债能力分析 .4八、发展能力分析 .5九、成本结构分析 .5十、贷款建议 .7III 通信产品行业风险揭示、政策分析及负面信息 .8一、我国手机生产能力过剩、市场风险增加 .8二、限制政策将遏制我国手机生产企业的贴牌行为 .8二、国内手机贴牌生产令人担忧 .9IV 通信产品行业动态跟踪分析评价 .13一、行业运行情况 .13二、
2、行业强势、弱势、机会与 风险（SWOT） .14三、行业经济运行指标 .14V 通信产品龙头/重点联系企业分析 .15一、龙头/重点联系企业财务 指标 .15二、企业在全国各地的分布 .15VI 通信产品资本市场及同业动态 .17一、韩国三星将增加对中国市场投资 .17二、摩托罗拉与华为合资正在提速 .18三、华为承建港 SUNDAY3G 网并提供 5 亿港元贷款 .21下篇：通信产品行业分析说明 .22I 通信产品行业分析 .22一、通信产品行业运行分析 .22二、通信产品行业政策分析 .24三、通信产品新技术、新产品、新工 艺 .26四、通信产品上下游行业影响 .28五、通信产品国际市场情
3、况 .30六、通信产品行业发展趋势 .34II 通信产品行业重点企业分析 .40一、行业企业整体情况分析 .40二、行业主要企业分析 .40三、企业（按规模）区域分布 .53III 通信产品市场产品分析 .56一、主要产品市场情况 .56二、主要产品生产情况 .75三、主要产品价格变动趋势 .75四、主要产品库存情况 .77IV 通信产品行业区域分析 .78一、广东移动电话进口量逐月下降 .78二、上海手机市场激战产品价格普遍下跌 .78三、江苏省苏州市成为韩国三星进军中国市场的重要基地 .80四、浙江省杭州市通信产业独具优势全年销售逼近 300 亿 .81- 1 -银行业务支持系统 通信产品
4、上篇：通信产品行业分析提要 1I 通信产品行业进入 /退出定性趋势预测我国通信设备制造行业主要产品最新产能指标分析列表产品名称 移动通信手持机移动通信基站设备移动通信交换机无线寻呼机电话单机传真机单位 万部 信道 万线 万部 万部 万部企业个数 34 16 4 3 35 8年初生产能力 13782 12706717 4250 384 7412 236本年新增能力 9033 1900 0 1 737 0其中：基建新增能力 4023 0 0 0 350 0其中：更新改造新增 2494 1900 0 1 348 0本年减少能力 901 1722355 200 0 1549 5年末生产能力 21914
5、 10986262 4050 385 6600 231本年平均生产能力 A 22000 11000000 4100 385 6600 2302002 年实际产量 B 12000 - - 85 4875 297生产能力闲置 A-B 10000 - - 300 1725 -67 资料来源：2002 年信息产业部经济运行司统计数据说明：由于 2003 年行业产能指标目前没有统计数据，因此以上数据为 2002 年年终数据。从上表中可以看出，目前我国移动通信手持机（主要指手机）、无线寻呼机、电话单机这三种产品的产能已出现明显的过剩，其中手机产能过剩表现的最为明显，闲置能力达到行业生产能力的 45%左右。
6、从新增生产能力的指标可以发现这些新增量（9000 多万）都是在2002 年一年内完成的。可以判断我国手机产品的生产能力增长过快。虽然该行业目前保持了较高的获利水平，但这种局面正在被逐渐改变，目前手机产品的价格正在呈现不断的下降趋势。因此，银行在信贷业务时可以对该行业提供一定的流动资金贷款，但企业为了新增生产能1本报告如无特殊说明数据均根据统计局 2003 年 111 月份数据整理计算而得，单位如无特殊说明均为万元人民币，数据来源均 为统计局。- 2 -银行业务支持系统 通信产品力所需的固定资产贷款则应当慎重考虑。无线寻呼机产品的产能过剩则是由于市场更新换代的直接结果，该行业的资本应当全面退出。
7、我国目前的电话单机生产能力已高居世界的榜首，由于该种产品的制造工艺相对较低，属于劳动密集型产品，银行在开展信贷业务时应当以企业的流动资金贷款为主，固定资产贷款慎重考虑。本期市场供求特点分析【主要影响因素】1、行业内主要产品手机生产能力和进口数量继续增加较快。2、其他主要通信产品也保持了较高的增长速度。【结论】国内市场消化能力和出口数量受到限制，手机产品出现较大的库存。趋势预测下期市场供求趋势分析【主要影响因素】1、市场生产和需求将继续保持较高的增长速度。2、手机产品的出口将继续增长【结论】预计 2004 年我国手机产量将达到 1.7 亿部，国产手机市场占有率将进一步提高，手机出口量将达到 80
8、00 万部，产品库存会增加。简要结论 行业内主要产品的生产能力出现过剩，但由于行业需求增长旺盛，许多产品仍然保持了较高的利润水平，对于热点产品可以继续提供信贷资金支持。企业指标参考 2指标名称 净资产（千元） 利润（千元）较好值 54390.00 5258.00 中间值 15047.50 514.50 自然排序法较差值 3480.00 0.00 较好值 888118.25 164372.50 中间值 133554.49 19837.69 算术平均法较差值 22476.58 227.44 2该项指标根据统计局 2002 年末全国 18 万家工业企业统计数据计算整理而得，单位为千元，仅供参考。自然
9、排序法三个值分别为序列中分 别处 1/4、2/4、3/4 位置企业数值；算术平均法分别为所有企业平均水平、平均 线 上所有企业平均水平、平均线下所有企业水平。- 3 -银行业务支持系统 通信产品II 通信产品行业进入/退出指标分析一、行业平均利润率分析指标名称 平均利润率 与全行业比较 与 top10 比较 与全部工业行业比较行业 4.73 4.40 107.61 4.73 top10 5.58 4.40 126.85 5.58 二、行业规模分析（一）本行业与整个工业之间的规模总量比较规模指标 本行业 A 全部工业行业 B 与全部工业行业相比A/B（%）总资产 29544116.50 1648
10、013687.60 1.79 利润 1398911.00 72516479.80 1.93 销售收入 29135208.60 1245785800.80 2.34 从业人数 377070.00 56524091.00 0.67 （二）行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较规模指标 总资产 利润 销售收入 从业人数全行业 29544116.5 1398911.00 29135209 377070Top 10 10797489.9 602685.60 12566608 54186三、行业集中度分析指标名称 Top 10(%)销售集中度 43.13 资产集中度 36.55 利润集中度 43.0
11、8 - 4 -银行业务支持系统 通信产品四、行业效率分析单位：元指标名称 本行业 a 全部工业行业 b 与全部工业行业相比a/b（%）每万元资产利润 473.50 440.02 107.61 每万元固定资产利润 3656.74 1126.77 324.53 人均利润 37099.50 12829.30 289.18 五、盈利能力分析指标名称 本行业 A 全部工业行业 B 与全部工业行业相比a/b（%）净资产收益率（%） 7.36 7.24 101.65 总资产报酬率（%） 5.52 5.55 99.37 销售利润率（%） 15.20 7.05 215.70 成本费用利润率（%） 5.00 6.
12、28 79.63 六、营运能力分析指标名称 本行业 A 全部工业行业 B 与全部工业行业相比a/b（%）总资产周转率（次） 0.99 0.76 130.46 流动资产周转率（次） 1.37 1.74 78.53 应收账款周转率（次） 3.75 6.57 56.97 七、偿债能力分析指标名称 本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比a/b（%）资产负债率（%） 56.87 59.25 95.97 已获利息倍数 7.04 4.81 146.22 - 5 -银行业务支持系统 通信产品八、发展能力分析指标名称 本行业 A 全部工业行业B与全部工业行业相比a/b（%）资本积累率 12.98 13.49
13、96.19 销售增长率 19.87 27.69 71.77 总资产增长率 14.62 14.60 100.15 九、成本结构分析（一）成本费用结构比例88.05%5.02% 6.10%0.83%销 售 成 本销 售 费 用管 理 费 用财 务 费 用c（二）去年同期成本费用结构比例87.41%4.92% 6.68% 0.98%销 售 成 本销 售 费 用管 理 费 用财 务 费 用- 6 -银行业务支持系统 通信产品（三）成本费用变动情况指标名称 销售成本 销售费用 管理费用 财务费用 成本费用今年 111 月 24626396.10 1404757.00 1707042.90 231634.
14、20 24626396.10 去年同期 20067141.54 1130225.28 1534144.78 225478.63 20067141.54 同比增长（%） 22.72 24.29 11.27 2.73 22.72 （四）本期成本销售收入利润比例关系分析企业的经营目标是实现利润，目标利润的实现是由成本费用（包括销售成本、销售费用、财务费用、管理 费用）、 销售收入等指标来保证的。通过对以上因素的变动分析，可以 发掘出该行业有哪些潜力可以挖掘，明了该行业的市场竞争、抵御 风险能力，据以 拟定出下 阶段的目标方案。1、成本销售收入利润比较指标名称 今年 111 月 去年同期 同比增减(%
15、)成本费用 27969830.20 22956990.24 21.84 其中：销售成本 24626396.10 20067141.54 22.72 销售费用 1404757.00 1130225.28 24.29 管理费用 1707042.90 1534144.78 11.27 财务费用 231634.20 225478.63 2.73 销售收入 29135208.60 24305671.64 19.87 利润 1398911.00 1461942.30 -4.31 2、成本销售收入利润比例关系指标名称 本行业 A 全部工业企业 B 与全部工业企业比较a/b(%)成本费用/利润 19.99 1
16、5.83 126.30 成本费用/销售收入 0.96 0.93 103.65 利润/销售收入 0.05 0.06 82.06 - 7 -银行业务支持系统 通信产品十、贷款建议行业资金流向 流入利润水平可接受度 较高区域 广东、浙江、江苏、北京、上海、天津产品 手机、移动基站建议开发热点企业 TCL、海尔、UT 斯康达、波导、华为、中兴等政策风险 针对行业贴牌严重的现象，我国相关管理部门将出台限制进口整机的政策，这将对部分依赖这种生产方式的生产企业产生消极影响。市场风险 1、手机行业目前存在 2000 万台左右的产品库存，这将对行业内主要生产企业的经营产生消极的影响。2、目前国际市场上手机零部件
17、的供应紧张，这对国内手机生产企业的产业链造成不利的影响。3、国内目前光纤市场受到进口产品的冲击。经营风险 移动通信产业已经进入了一个依靠成本、服务、商业模式及战略等综合因素作用的全面竞争时代，2004 年手机市场的竞争将更趋激烈。主要风险技术风险 目前国内手机生产企业的核心技术受制于国际市场，国内企业的技术开发能力不足。- 8 -银行业务支持系统 通信产品III 通信产品行业风险揭示、政策分析及负面信息【风险揭示】一、我国手机生产能力过剩、市场风险增加预计 2004 年全年的手机市场容量初步预计在 6900 万台左右，这必将使手机市场产量相对过剩的状况更加凸显。移动通信行业的惨烈竞争态势，将迫
18、使一些在技术实力、市场规模、品牌积累上不具备综合实力，缺乏系统竞争力优势的中小厂商退出行业前进的队列，进而开始整个移动通信产业的真正洗牌，规范国内手机市场秩序。【政策分析】二、限制政策将遏制我国手机生产企业的贴牌行为为加大国产手机技术研发力度，7 月信息产业部在青岛召开会议，对贴牌手机亮起红灯：对未来生产的手机除形式的认证外，将增加生产线抽查，希望能促使国产手机降低纯贴牌产品的比重，强化国产手机的研发制造，同时提升国产品牌手机的竞争力。信息产业部有关负责人表示，信息产业部已召集所有手机厂商的负责人，向他们发出口头警告，今后将逐步限制手机进口的比例，例如申请进口 10 万部，日后可能只会批准 2 万部。据透露，信息产业部还将出台具体政策，鼓励和扶持有自主知识
