精选优质文档-倾情为你奉上价值链视角下的“重复融资”作者：北京银行杭州分行 王栋涛 系天九湾贸易金融圈联合创始人日期：2015年6月26日在企业贸易价值链的不同环节上，均可能存在相应的资金缺口，因而需要银行向企业提供资金或信用支持，由此便形成了与企业价值活动密切相关的商业银行贸易融资链，它具体又包括预付货款融资、存货融资以及应收账款融资等。贸易融资下的重复融资，无论是在理论，还在实务界，均尚未形成对其定义的统一认识。本文所论述的重复融资，从贸易融资自偿性原理发出，定义为：对于同一价值流，在同一时点，如果存在两种或两种以上的融资，而这些融资的偿还，部分得不到自偿性支持，则构成重复融资。由于贸易本身具有流程性，因此企业的贸易价值链和商业银行的贸易融资链也具有流程性的特征（见图1）。当缺乏对价值链的有效监控时，这一特征就会为企业的重复融资留下作案空间。从已被曝光的各类风险事件来看，企业贸易价值链和商业银行贸易融资链的不同环节均有可能衍生出形式各异的重复融资操作手法。 图1 贸易价值链与贸易融资价值链一、预付货款类重复融资结构最简单的预付货款重
