2019年度研究生国家奖学金申请汇报

1、周昭媚中国海外投资业务部全球主管2020年中国启动内外双循环的经济发展模式，一方面继续推动 供给侧改革促进内需，实现了经济的率先复苏；另一方面积极推进多边国际合作，并在亚太和中欧区域合作上均取得了突破性的成果区域全面经济伙伴关系协定RCEP。

2、2020 年第四季度宏观政策报告发达国家为何采取宽松货币政策执笔人：张斌 朱鹤 张佳佳 钟益 运行环境：外部经济持续反弹，全球股市和大宗商品价格上涨；国内货币和金融条件稳定，财政支出回升。 运行特点：经济仍在复苏进程当中，产出缺口收窄；强出。

3、投资要点KEY POINTS,价格战由激烈到失控，疫情是外因，根本原因还是电商快递网络同质化流量分布极不平衡。 商流决定物流，电商快递的同质化是电商决定的，顺丰2020年的优异表现主要与需求结构变化有关。社区团购正从供应链模式变革 的角度影。

4、摘要,行情回顾：1月资金利率出现抬升，利率债进入盘整态势，信用债收益率继续下 行，其中AA曲线下行最多，信用利差普遍收窄；违约方面，1月无新增首次违约 发行人； 海外基本面：疫情反复叠加政策预期，经济走势分化，美强欧弱； 国内基本面：国内经。

5、ContentsExecutive summary 4Introduction 6Context of the Digital Silk Road and securityrelated concerns 7Five country cas。

6、1,2021年大宗商品配置猜想2021年1月20日更新,Q,Q,上半年核心驱动： 1工业品补库周期持续 2国内债务周期进一步上行见顶 3通胀预期上行推动商品价格上涨,下半年核心驱动： 1拉尼娜效应显现，农产品基本面明显好转 2债务周期见顶，。

7、目录 2020年债券违约一览 2020年违约企业的微观特征 高杠杆基于违约案例分析 违约催化剂 外部融资环境收缩 企业经营明显恶化,目录,2020年债券违约一览 2020年违约企业的微观特征 高杠杆基于违约案例分析 违约催化剂 外部融资环境。

8、CONTENTS 目录,监管政策：承前启后，稳步推进 行业动态：累计24家理财子获批筹建 银行理财产品跟踪：非保本理财25.9万亿 银行理财子公司产品跟踪：存续规模6.7万亿 热点问题关注 结论与展望：兼程并进，月异日新,1,1. 监管政策。

9、CONTENTS 目录,2020年：财富需求和策略环境的共振 量化公募：估值因子之困，从基本面研究寻找突破口 量化私募：总量增长业绩提升 总结与展望：行业正循环组合抗风险,2,1. 2020年：财富需求和策略环境的共振,3,1.1增量需求：。

10、要点,p 2,拜登上任推出的行政命令,p 3,拜登上任推出的行政命令,p 4,1GDP超预期,图表1：GDP当季同比单位：,资料来源：Wind，光大期货研究所 2020年，在我国抗击新冠疫情政策得当有力，全年GDP实现2.3的增长，其中四季。

11、摘要2020 年为全面深入地了解居民家庭财富变动状况，西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心联合蚂蚁集团研究院共同开展了中国居民家庭财富变动趋势及未来预期的调查。该调查主要围绕家庭财富变化未来预期及疫情对家庭决策的影响等几方面展开，并于每季。

12、Q4基金抱团效应显现，持仓风格持续均衡,四季度，基金持股集中度进一步提升，尤其对大市值公司增配明显。四季度基金持仓市值前五十企业持仓 占比提升至57.9。重仓股中，对属于沪深300指数中的标的持仓占比超70； 四季度继续交易复苏逻辑，持仓风。

13、CONTENTSFOREWORD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1KEY MESSAGES . . . . . . . . .。

14、CONTENTSFOREWORD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1KEY MESSAGES . . . . . . . . .。

15、2,大宗周期品2021年的基本面：复苏滞胀的圆舞曲,疫苗及财政刺激作用下，欧美经济有望阶段性强复苏 史无前例的全球大刺激基数效应，通胀预期明显提升 新冠疫情全球高债务大国博弈，全球经济中期或陷入轻型滞胀,疫苗及财政刺激作用下，欧美经济有望阶。

16、2,核心观点,社区团购：以社区为核心，商品品类主要为快消品和生鲜，消费者通过团长一般为社区夫妻店店主推荐或自行在小程序 APP下单，次日10点左右在团长处自提的新型电商模式，主力用户为中低线城市中等收入女性。团长预售自提是 社区团购商业模式。

17、摘要2020 年新冠疫情肆虐全球，让整个世界度过了极其艰难的一年，深刻地冲击着全球的商业和生活秩序。全人类攻克时坚，局势日趋好转。对于区块链行业来说，20 年纵然危机环伺，依托行业内外的努力，仍然取得了高歌猛进式的发展。本报告将全面深刻剖析。

18、January 27, 2021 Number 907Manufactured CrisisDeindustrialization, Free Markets, and National SecurityBy Scott Lincicome。

19、核心发现数字人才分布1. 本研究从 ICT 行业包括软件与 IT 服务和计算机网络与硬件和非 ICT 行业制造金融消费品等 22 个传统行业的角度分析数字人才的行业分布特征，从研究的 31 个城市地区整体来看，数字人才在非 ICT 行业的比。