第五章 药品管理立法PPT

1、投资案件结论和投资建议热管理从简单模块到系统工程下带来从 01 的突破，单车价值量翻 34 倍，产业链的标的都将明显受益。我们综合考虑市场空间竞争格局管理能力等各方面，推荐三花智控克来机电银轮股份，拓普集团，关注奥特佳。原因及逻辑从技术壁垒。

2、核心观点：机构持股创新低，建议关注云及物联网板块布局机会 2020年Q4通信板块机构持仓数据创历史新低，机构配置意愿较低。Q4通信行业机构持股比例为0.7，环比下降0.33个 百分点，低配0.67，在申万28个子行业中排名第21位，主动偏股。

3、目录摘要：十个重点问题 4行业：黄金年代正当起步 7行业发展阶段：整体仍处初创期，2021 年是产业化元年 7基础物业管理：规模与集中度双突进 10多元赛道：潜力可观，且具备深耕价值 12公司：基本面分化是新常态 17规模与赛道布局：头部公。

4、page 2,铁矿石：国内供需矛盾不明显，价格波动风险来自于疫情影响,目录,p 3,11月铁矿石盘面小幅下跌，主力合约下跌20.5元,21月份主流品种价差产生分歧，低含水矿价格上涨 32020年中国进口铁矿石1.17亿吨，同比增加9980万。

5、目 录,01,月度观点,02,品种估值,05品种驱动,01 铁矿石：短期偏弱 中期仍有一定强势,01,月度观点,主要逻辑 供应端澳巴发运较上月有所回落，澳洲发运处于同期高位，巴西发运处于同期中低位，随着进入发运淡季，后期矿山发运 及到港均有。

6、核心观点,春节工人返乡及疫情反复影响下出货下降，库存略有上升但低于去年同期，全国价格继续下滑，同比低于去年同期。受春节临 近和疫情反复影响，本周行业出货环比下滑，全国范围出货率49.6，环比8.6pcts，去年同期1月第4周为38.1；区域。

7、核心观点,春节临近工人大批返乡影响下出货继续下降，库存继续上升，全国价格继续季节性下滑，同比低于去年同期。春节临近工人大 批返乡，本周行业出货环比下滑，全国范围出货率17.2，环比15.4pcts，去年同期2月第一周为3.0；区域上看，西南。

8、摘要,2020年重点非免疫规划疫苗13价肺炎疫苗为代表的20个品种总体批签发25164万剂，同比增长46，表现强劲。从代表性品种来看： 肺炎疫苗：2020年，13价批签发近1089万剂，同比大幅增长129，其中辉瑞约642万支，占比59，同。

9、核心观点,2,基金持仓比例有所提升，仍处于低配水平。2020Q4石油石化行业基金重仓股市值规模合计为209.87亿元，环比2020Q3持仓规 模增长172.35；基金持仓规模占石油石化行业流通市值的1.21，较2020Q3增长0.72个百分。

10、投资要点,十城千辆政策启动，燃料电池车产业化提速 在政策扶持下，截至2019年底，我国累计推广燃料电池汽车超过6500辆，建成加氢站超过50座。针对产业存在的问题，将购置补 贴调整为选择示范城市或区域，围绕关键零部件的技术攻关和产业化应用开。

11、正文目录一前言一定要讲的话 3二房地产板块目前的估值到底反映了什么预期 51. 当前估值水平：绝对估值仅略高于基本面和流动性均差的 14 年初，相对估值剔除流动性影响已跌破历史规律底部 52. 当前房地产估值反映了什么估值陷阱市场对风险的极。

12、摘要,一美容保养观念升级，修护渐成护肤品关键词 二胶原蛋白龙头地位巩固，线上直销构建新发力点 三市场稀缺批文为本，医疗机构认可度逐步提升,请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明,2,四胶原蛋白产品直销渠道高毛利，营收净利稳步提升 风险提示：。

13、1基金2020Q4分行业持仓结构,2,2020Q4基金对汽车板块持仓比例为2.27 。我们统计了2019年Q12020Q4 股票型及混合型基金重仓标的分行业数据， 在所有28个申万一级行业中，2020Q4基金十大重仓股对食品饮料的持股比例最。

14、p 2,01 lF8m,n012oLlFLMmn012Mcm7 qABfg8hij,lF877mKLMN, 0, 0 , ,L4L,0L4L,L4L,L4L,OL4L,2L4L,3L4L,4L4L,L4L,L4L,L4L,L4L,BCDP5。

15、目录,p 2,玉米：美玉米继续走高，国内震荡下行,page 3,page 4,要点,1.1供应：1月报告利多，美玉米库存消费比下调至8.78，美玉米基本面依然利好,图表：USDA报告利多，美玉米库存消费比下降至8.78,资料来源： 光大期货。

16、图表 1：第四批全国药品集中采购拟中选结果表序号药品通用名明细拟中选企业拟中选价格元供应省区1艾司奥美拉唑镁肠溶片片剂；20mg；7 片板4板盒江西山香药业35.50北京内蒙古辽宁浙江山东湖南广东陕西宁夏艾司奥美拉唑镁肠溶胶囊胶囊剂；20m。

17、全球宏观流动性 美欧日央行延续缓慢扩表的趋势；1月美联储利率决议显示美联储延续偏鸽派的立场，维持弼前利率区间不贩债觃模丌发；银行间 流劢性保持宽松 ，TED利差和各期限LIBOR保持低位；美债收益率站上1之后缓慢抬升，美国企业债信用利差延续。

18、上期复盘,Part 1,本期分析,Part 2,风险提示,Part 3,目录,Part 1上期复盘,1.1 观点回顾,年报观点：库存变化推演和行情展望：明年第一季度大概率上行，前提是疫情改善预期；分化的或起始于第二季度，国内大概率在目 前不。

19、2020年12月面板行业数据更新及结论,各尺寸价格情况： 小尺寸方面：12月小尺寸面板价格小幅下跌3.7以内。2020年小尺寸价格整体稳定，各尺寸变动分化，全年5.716.226.52变动为 084。我们认为主要源于：需求端，疫情带来的消费。

20、达茂旗水利工程建设管理处机构配置职责为适应水利改革发展要求，建立职责明确，运作顺畅， 统一高效的水利工程建设管理机制，进一步规水利工程建设管理各项规程，全面提高水利工程建设管理水平，确保水利工程质量与安全，根据有关政策和法律法规，并结合我旗。