1、从信用角度浅谈美国金融危机及其启示 【论文关键词】信用；次贷；金融危机 【论文摘要】此次美国金融危机的爆发及其波及范围之广，让我们不得不探索其产生的原因。美国拥有雄厚的经济基础，但是却在这次金融危机中损失巨大，这当中的原因是很多的，本文就重点从信用角度分析了美国金融危机，并从中得出一些对完善我国金融信用体系有益的启示。 1 金融危机背景 随着 2006年底开始的房地产市场价格下滑，美国次级债问题开始暴露，并逐步演化成了次贷危机。从 2007 年下半年次级债问题开始爆发到今年 2月份的金融机构巨额亏损，严重打击了美国的金融机构，使美国经济遭受巨大损失。 美国此次金融危机的爆发，有着许多深层次的原
2、因，次贷涉及的主要就是信用，所以我想，此次金融危机暴露的一个重要信息就是信用体系的弊端，它在促进经济发展的同时也会受一些制约因素的影响而使经济遭受损害。 2 信用角度分析金融危机 此次美国金融危机的导火线就是次级抵押贷款的不断 膨胀。美国的次级抵押贷款由来已久。美国银行把消费者的信用等级分为优级和次级，能够按时付款的消费者的信用级别定为优级，不能按时付款的消费者的信用级别定为次级。次级贷款的消费者都是信誉不佳者，次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。 信用是伴随着风险的，尤其是信用程度较差的消费者违约风险性更大。然而在此次次贷危机前，从 2001年到 2005
3、年，美国房市在长达 5年的时间里保持繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展这也刺激了抵押贷款机构超常规发展的欲 望。受利益的驱动，一些银行等放贷机构纷纷降低贷款标准，使得大量收入较低、信用记录较差的人加入了贷款购房者的大潮，成为所谓 “次贷购房者 “。 2006 年，房价下跌使购房者也难以将房屋出售或者通过抵押获得融资。与此同时，美联储为抑制通货膨胀持续加息，加重了购房者的还贷负担。在截至 2006 年 6 月份的两年时间里，美联储连续 17 次提息，利率先后提升了 4 25 个百分点。由此，出现了大批 “次贷购房者 “无力按期偿还贷款的局面，次贷危机开始显现并呈愈演
4、愈烈之势。最终演变成波及很多个国家的金融危机。由此可见，在这次金融危机中，信用 扮演了一个重要的角色，金融产品的交易是基于信用的基础，包括银行业在内的金融体系的发展依赖于信用关系的不断发展。在美国，他们有着先进的信用评级机构和技术，对信用产品经久不竭的需求，是巩固发展现代信用体系的深厚市场基础，更是美国信用体系不断扩大的重要前提。 尽管如此，信用作用的弊端仍然是美国金融危机爆发的一个重要原因。此次金融危机主要涉及两个方面的信用，银行信用和消费者信用。信用这一纽带把银行和消费者联系起来，使金融产品可以在市场上得以发展。信用是维护市场关系的基本准则，有了良好的信用，市场关系就能朝 着健康的方向发展
5、，然而，如果进行信用交易时一方不守信用，交换关系和市场次序就会遭到破坏。正如此次美国的金融危机，为了追逐利益，银行不顾次贷消费者的信用等级，贷款给信誉等级为次级的消费者，他们的还款能力较低，在发生信贷这个信用交易时，一旦市场有任何波动，都会使他们无法遵守信用原则，无力还款，从而导致银行利益受损，经济活动难以健康发展。所以，从信用发达的市场经济国家实际情况看，在一定范围内信用规模的增长一旦超出某个范围，信用增长过大或过小都会影响到当前或未来的经济增长。尤其当信用体系出现问题或者瓦解时，经济会遭 受巨大的损失，由此引起消费者失去信心，从而造成金融市场的不景气。此次美国的金融危机正是这样一个例子。
6、综上所述，信用是金融市场发展中不可缺少的一环，没有信用经济活动就无法健康进行。建立发达的、完善的信用体系，需要我们在正视现实信用状况的基础上，以健全的法律、制度为保障，以发达的技术网络为支撑，逐步建立起发达的信用管理体系，在市场经济发展过程中真正发挥信用的力量。 3 给我国的启示 近年来，我国金融环境中信用缺失的现象越来越严重。金融信用的缺失严重破坏了金融市场的有序性、公正性和竞 争性，给金融发展环境造成许多不利的影响。经过此次美国金融危机，我国应该加快建设我国金融信用体系，促进我国经济朝着健康的方向发展。 3.1 制定、修改、完善金融信用行为法和各种体制建设，确立法律权威，为金融市场发展中的
7、信用提供法律上的依据和保障。建立企业资信制度和个人信用制度。由于信息不对称 ,经常导致金融机构在交易中对交易者信用状况不了解，因此需要有关企业、个人的信用信息以资决策。企业、个人的信用制度可以帮助降低交易成本，促进银企合作，为整个国家信用体系的建立和完善提供良好的基础。金融信用体系链条中关 键的一环是建立对失信企业、个人的惩罚机制，从根本上激活企业、个人的守信行为。良好的全民信用意识，需要以制度和法律为保障，法制建设是构建完善与发达信用体系的根本保障。 3.2 充分发挥政府公信力的职能作用，为信用保障提供带头和中介作用。建立信用管理体系。政府应当制定并组织实施贯彻信用原则的法律法规，如社会信用
8、法等，规范企业、个人的行为，引导市场主体诚信交易、守法经营、有序竞争。同时引导、推进建立信用的记录、评价、公开制度，为社会提供信用信息服务。政府有必要大力扶植和监督信用中介服务行业的发展，推动 企业内部的信用管理制度建设以及完善个人信用制度。建立社会信用评估机构 ,先采取政府主导型，逐步向政府委托型，最后政府完全脱离型过渡。 3.3 借鉴国际先进经验，提高和完善信用保障技术。技术支持是构建完善与发达信用体系的重要支撑，良好的信用保障技术也是我国信用体系不断完善和发展的保证，更是我国金融市场健康发展的重要基础。 参考文献 : 1贾晓薇 .美国次贷危机对中国的影响及对策 .当代经济 ,2008（ 8） 2周健春 .加强金融信用制度建设 .金融时报 ,2002(4) 3张灵强，张雨润 .金融信用制度的建立和完善 .河北法学 ,2004(9)
