1、农村土地收益保证融资：农户意愿及影响因素研究 基于中国河南 1 引言 近年来，中国农村金融市场发展缓慢，其中，缺乏金融机构认可的有效抵押物是一个重要原因。为解决中国农村生产资金供给与需求间的矛盾，充分发挥农村土地的融资功能，全国各地先后开展了农村金融产品和服务方式创新试点工作，在此背景下，农村土地收益保证融资业务应运而生。农村土地收益保证融资是农民将自己承包土地未来一定期限的经济收益作为抵押担保向农村信用社等金融机构申请抵押贷款的一种融资方式，农村土地收益保证抵押融资业务的开展是以不改变农村土地生产用途及产权归属为前提条件的，农民（家场主）将自己家庭承包经营土地的 2/3 流转给物权融资公司（
2、企业），然后，物权融资公司（企业）将农村土地转包给此农户经营，物权融资公司向农村信用社等金融机构提交与农民家庭共同偿还银行借款的承诺书，最后，农村信用社等金融机构向农民家庭提供贷款服务。 由于中国农村土地收益保证融资试点时间不长，相关统计数据资料还不十分丰富，目前，现有文献只是从理论层面对农村土地收益保证融资业务进行了描述性分析。学者们认为，农村土地收益保证融资业务的开展为有效解决中国农村金融缺口问题提供了新思路、新方法 (鞠国华， 2013；郭明宇， 2014)；然而，目前，中国农村 土地收益保证融资业务开展遇到的最大困境，就是法律法规障碍、缺乏规范化操作程序等（沙云龙， 2013），现有农
3、村土地制度的欠缺，已经成为中国农村资源优化配置方面的重大约束（孙建星和张苏珺， 2014）。为此，需要根据中国国情，将农村土地收益保证融资合法化（张文汇， 2014），完善中国农村土地收益保证融资法律制度，以全面优化农村土地资源配置效率（张赛梅， 2014）。孙杰光 ( 2013)认为，要充分发挥土地资源作为生产要素的核心作用，就必须继续深入开展农村土地收益保证融资试点工作。李淼 (2015)以四川省为例、臧晨旭 (2015)以河北省（张北县）为例，对农村土地流转收益保证融资试点存在的问题进行实地调研，鞠国华 ( 2013)从农村土地收益保证融资业务风险角度出发，对吉林省土地收益保证融资业务开
4、展必要性及其发展前景进行了分析，并提出了中国农村土地收益保证融资制度构建的政策建议。 基于对现有文献的梳理可知，这些学术研究主要是基于农村土地收益保证融资业务重要意义、必然性、存在的问题及对策等宏观层面进行了详细分析。然而，农户户主性别、年龄、家庭总人口、文化程度、农业收入占家庭总收入比例等因素在农户农村土地收益保证融资决 策中发挥着十分重要的作用，即上述文献对缺少了对当事主体（农民）主观性意愿微观数据分析。因此，本文从农户需求的视角出发，以河南省（濮阳县、中牟县、商城县、睢县） 716 名农户调查材料为依据，运用二元 Logistic 回归模型，对农户参与农村土地收益保证融资的意愿及其影响因
5、素进行实证分析，以期为中国农村土地收益保证融资机制构建提供数据支持。 2 理论分析 依据已有研究成果，综合考虑农村土地收益保证融资业务的特点，结合访谈与实地调查区域特色，本研究将影响农户参与农村土地收益保证融资业务的影响因素分成以 下 4 类。 2.1 户主特征变量 (1)户主性别。一般来说，由于受自身生理因素制约，女性户主思维相对比较保守。为此，女性户主参与农村土地收益保证融资业务的积极性相应较低。 (2)户主年龄。一般来说，年龄越大，农户户主思想观念就越加保守，对新生事物的接受（认知）能力也逐渐减弱，相应的投资意愿较低，因此，农户户主参与农村土地收益保证融资业务的积极性也较弱。 (3)户主
6、受教育程度。通常来讲，农户户主受教育程度（文化水平）越高，视野就越加开阔，接受新生事物（农村土地收益保证融资业务）所 蕴含的盈利机会的认知更准确，对农村土地收益保证融资收益的预期会更高其农户户主参与农村土地收益保证融资业务的积极性也会更加高涨。 2.2 家庭特征变量 (1)家庭总人口。一般来说，家庭总人口越多，日常开支（生活、生产）越高，为此，改善家庭未来生活的预期越强烈，因此，其对生产性信贷的需求十分强烈，参与农村土地收益保证融资业务的积极性较高。 (2)农业收入占家庭总收入比例。理论上讲，农业收入占家庭总收入比例越高，农户更愿意通过农村土地收益保证融资业务来增加农业生产经营性投入，以提升整
7、个家庭 经济收益层级，为此，本文假设农业收入占家庭总收入比例越高，农户参与农村土地收益保证融资业务的积极性越高。 (3)生活改善预期。一般来说，农户改善整个家庭未来生活预期越强，对参与农村土地收益保证融资业务的积极性越高，农村土地收益保证融资的需求就更大。 (4)信贷经历。理论上讲，有贷款经历的家庭，对农村土地收益保证抵押融资交易费用（成本）会产生比较合理的预期，与此同时，有贷款经历的家庭对未来几年的还款能力有更加清楚、明了的认知，为此，本文假设贷款经历对农户参与农村土地收益保证抵押融资意愿具有显著 正向影响。 2.3 信贷特征变量 (1)融资申请难易程度。在此次申请土地收益保证融资的过程，如
8、果农户较容易获得贷款且融资过程简便、效率较高，会在很大程度上影响到农户参与农村土地收益保证融资业务的积极性。 (2)融资金额满足程度。如果农户融资需求能够在较大程度上得到满足，在资金短缺时，其申请土地收益保证融资的意愿就会更加强烈。 (3)融资利率。融资利率的高低会直接影响农户家庭融资成本（费用）多少，也会抑制（激发）农户融资积极性。 (4)融资期限。由于农业生产经营活动季节 性较强，其对生产资金的需求也具有明显的周期性，也就是说，融资期限设置是否符合农业生产特点也会直接（间接）影响到农户家庭参与农村土地收益保证融资业务的积极性。 2.4 控制变量 (1)社会保障体系是否健全。社会保障体系越健
9、全，农民对农村土地未来收益在经济与精神两方面的依赖程度就越低，农户参与农村土地收益保证融资业务的积极性就越强烈。 (2)土地收益评估体系是否健全。土地收益评估体系越健全，农村土地未来收益价格的评估就越接近真实价值，农户参与农村土地收益保证融资业务的积极性更容易被激发出来 。 3 数据来源与描述性分析 3.1 数据来源 本文使用的数据资料来源于河南财政金融学院农村金融课题组于 2016年8 月 15 18 日、 10 月 5 7 日对濮阳县、中牟县、商城县和睢县 4 县的实地问卷调查。这 4 个县是河南省典型的农业大县，人均耕地面积 1. 35 亩（ 1亩一 1 15hm2），基本完成了土地确权
10、的改革任务， 本研究以圈层理论为指导，依据农业经济发展水平、交通设施等条件，按照近效、中效、远效的原则，确定了大孟镇、子岸乡等 24 个样本乡（镇）、56 个样本村庄，本次调查共发放调查问卷 800 份，有效问卷 716 份。 3.2 调查数据描述性分析 3.2.1 高成本（费用）信贷约束下，农户融资意愿偏低 在回答如果农村信用合作社等正规性金融机构能够提供简便、高效的融资服务时，您首选民间借贷还是正规借贷业务？这一问题时，在被调查者716名农户中， 417户 (58.3%)的农户明确表示会选择正规借贷方式。调研发现，农户普遍认为正规信贷业务手续繁杂且利息成本（费用）较高，农户面临着十分严重的
11、正规信贷约束。 没有农村土地收益保证融资意愿的农户 403 户，占样本总数的 56.3%，有农村土地收益保证融资意愿的农户 313户，占样本总数的 43. 7%，说明农户参与农村土地收益保证融资意愿的积极性不高。调查发现， 218 户农户户主从没有听说过农村土地收益保证贷款这项业务，占到没有农村土地收益保证贷款意愿农户（ 403 户）的 54. 1%，也就是说，农户对该业务不太了解是造成农户参与意愿偏低的重要因素（表 1）。 3.2.2 从户主特征与农村土地收益保证融资意愿分析（表 2） (1)男性户主农村土地收益保证融资意愿高于女性户主，男性户主 471，占样本总数的 65. 8%。 (2)
12、户主年龄同农村土地收益保证融资意愿发生率呈正向相关关系。被调查者 36 50 岁这个年龄段的比例最高，约占 362 人，占样本总数 50. 5%，65 以上户主占 10. 8%。 (3)农户户主文化程度越高，其参与积极性越高。被调查者中，高中及其以上文化程度 214 人，占样本总数的 29. 9%，初中至高中文化程度占 45. 0%，小学及以下文化程度占 25. 1%。调研发现，文化程度较高的农户普遍有较强的理解能力、视野更加开阔，对农村土地收益保证融资这一制度所蕴含的盈利机遇把握得更加准确，从而提升了其对该业务需求。 3.2.3 家庭特征与农村土地收益保证融资意愿分析 由表 3 可知，农村土
13、地收益保证融资意愿发生率同农户家庭特征呈正向相关关系。其中，人口 5 人以上的农户参与意愿发生率最高，为 69.4%；生活改善预期较强农户参与意愿发生率最高，为 49.9%；农业收入占家庭总收入比例在 60%以上的农户参与意愿发生率最高，为 61.8%。调研发现，农业收入占家庭总收入比例较高的农户，由于其生产经营活动规模较小，依靠整个家庭日常积累就完全可以解决种植（养殖）活动产生的资金缺口，所以农户参与的积极性相对较低。 3.2.4 信贷特征与农村土地收益保证融资意愿分析 由表 4 可知，有信贷经历的农户参与农村土地收益保证融资意愿发生率最高，为 66. 9%；认为农村土地收益保证融资过程十分
14、困难农户，其参与意愿发生率最低，为 26. 9%；当保证贷款授权额度在 80%以上时，农户参与意愿发生率最高，为 49. 6%；银行利率在 6%以下时，农户参与意愿发生率最高，为 58. 6%；贷款期限为 5 年以上时，农户参与意愿发生率最高，为66. 6%。调查发现，由于受融资信息成本（费用）和交易成本（费用）直接影响， 67. 1%的农户对农村土地收益 保证融资这一业务持有消极的预期，与此同时， 53. 6%的农户认为该业务申请程序繁杂，更进一步抑制农户参与的积极性，形成了一大批无信心的非借款主体。 3.2.5 经商、打工农户农村土地收益保证融资积极性较高 调查中，按照农户家庭主要收入来源
15、及经济状况，农村金融课题组将全部受访的 716户农户分为经商、打工、小农兼业 3个阶层。在经商阶层的农户中， 115 户农户（占 57. 5%）表示，在未来资金出现缺口时，会选择农村土地收益保证贷款这一模式进行融资；在打工阶层中，有 87 户农户 (占33.3%)表示会采用 这一模式；处于小农兼业阶层的农户中， 51 户农户（占19.9%）表示会选择这一模式申请贷款（表 5）。也就是说，打工阶层农户参与农村土地收益保证融资意愿比经商阶层的低了将近一半，而农业阶层农户参与意愿比例又远低于打工阶层。调研发现，由于长期从事经商、打工活动，经商、打工这两个阶层的农户已完全离土离农，农村土地的生产要素功
16、能逐步被弱化，资产要素这一特性则日渐凸显，农村土地收益保证融资业务恰好迎合了他们充分发掘农村土地的融资功能的需求。 3.2.6 生产性消费构成农村土地收益保证融资的主体需求 具有 农村土地收益保证融资意愿的样本总体中，有 323 户农户（占样本总数的 45. 1%）希望把所获贷款投入到农业生产经营需求中， 205 户农户 (占28.7%)希望把融资用于家庭成员创业需求中， 188 户农户（占 26. 2%）希望把融资用于子女上学、买房产购买等生活性消费需求中。也就是说，农户参与农村土地收益保证融资业务的积极性主要来于生产性消费刺激，融资目的是为了弥补家庭扩大再生产后，资金不足的难题。 4 农村
17、土地收益保证抵押融资影响因素实证分析 4.1 模型选取 农户是否有农村土地收益保证融资意 愿是一个离散二分变量，被解释变量 (Y)的取值限制在 0， 1范围内，采用二元 Logistic 模型，见公式 (1)所示。在 Logistic 回归模型中， 1-P 表示农户没有参与农村土地收益保证融资意愿， P 农户具有参与农村土地收益保证融资意愿，影响农户参与农村土地收益保证融资意愿的解释变量设为 X，各变量的定义、特征及预期影响如表 6 所示。 可知， Logistic 回归方程的因变量是对数的某个具体选择的机会比。 4.2 实证结果分析 本研究采用 SPSS17.0软件对调查样本进行回归参数估计
18、和检验，回 归结果（表 7）显示：融资申请难易程度 (X8)、融资金额满足程度 (X9)、利率水平 (Xl。 )3个变量通过了 1%的显著性检验；户主年龄 (X2)、农业收入占家庭总收入比例 (X5)2个变量通过了 5%的显著性检验；户主性别 (Xl)、正规信贷经历 (X7)、融资期限 (Xll)、社会保障体系完善程度 (X 12)、评估体系健全程度 (X13)5 个变量通过了 10%的显著性检验。 4.2.1 个人特征变量 (1)户主性别 (Xl)。农户性别特征这一变量影响系数为 1. 376，且通过了 10%显著性检验。这表明，户主性别 对其正向显著影响农村土地收益保证融资的农户意愿，也就
19、是说男性户主比女性户主参与的积极性更高。调查发现：男性农户主外、女性农户主内这种传统家庭模式在河南农村仍然普遍存在，男性户主长期在外工作与外界交流，开拓了思维能力，对农村土地收益保证融资这一政策的认知水准明显普遍高于女性户主，对这一新型业务表现出了极大的兴趣。 (2)户主年龄 (X2)。农户年龄变量在统计水平 5%下显著，其估计系数为-0. 058。表明，年龄变量对农户参与农村土地收益保证融资业务的意愿具有负向显著性影响。原因在于：年龄较大农户户主受无 债一身轻这一传统思想影响较为严重，思想比较僵化，对这一新型业务兴趣不高。 4.2.2 家庭经济特征变量 (1)农业收入占家庭总收入比例 (X5
20、)。家庭农业收入占家庭总收入比例变量影响系数为 2. 281，且在 5%的水平上通过了显著检验。原因在于：农业收入占家庭总收入比例越大，农户更愿意开展农业投资活动，资金缺口越大，其参与农村土地收益保证融资的意愿也会更加强烈。 (2)正规信贷经历 (X7)。信贷经历变量估计系数为 2. 794，且在 10%统计水平下通过了显著性检验。这说明，信贷经历可以有助 于农户快速形成对农村土地收益保证融资的正确预期，在短时间内产生强烈的融资意愿。相比之下，有正规信贷资历的农户在农村土地收益保证融资信息传递速度、信息获取方面效率较高，对该业务的交易成本（费用）的分析与判断也较为客观、合理。 4.2.3 信贷
21、特征变量 (1)融资申请难易程度 (X8)。土地收益保证融资申请难易程度变量的影响系数为 0. 756，且在 1%统计水平下通过了显著性检验，这与预期方向一致。也就是说，土地收益保证融资申请过程越容易，效率越高，农户家庭融资成本（费用）越低，农户参与的意愿就越强 烈。 (2)融资金额满足程度 (X9)。融资金额满足程度变量的影响系数为 1. 305，且在 1%统计水平下通过了显著性检验，与预期一致。调研发现：当贷款授权额度高于申请金额 20%以下时，仅有 18. 5%农户有参与的意愿，当贷款授权额度高于申请金额 80%以上时，有参与意愿的农户比例上升至 49. 6%。 (3)利率水平 (Xlo
22、)。利率水平这一变量估计系数为 -1. 566，且通过了10%的显著性检验。这说明，利率水平变负向显著影响农户参与农村土地收益保证融资意愿。调研发现：农村土地收益保证融资利率的高 低，会加大（降低）农户家庭融资成本（费用），农户抵押融资积极性会受到一定程度的影响。 (4)融资期限 (X ll)。融资期限变量估计系数为 0. 701，且通过了 10%显著性检验。这表明，融资期限变量正向影响参与农村土地收益保证融资的积极性，由于农业生产经营周期长、资金周转速度慢，融资周期过短根本满足不了农户对资金的需求，也就是说农村土地收益保证融资的还款贷款期限越长，农户参与的积极性越高，与预期的结果及方向一致。
23、 4.2.4 控制变量 (1)社会保障体系完善程度 (X 12)。社会保障体系 完善程度影响系数为 0. 506，且在 10%统计水平下通过了显著性检验，这说明社会保障体系越完善，农户参与农村土地收益保证融资的意愿越强烈。农村土地是农民一项长期稳定、有可靠保障的一项土地财产权利，相当部分农户对宅基地有着经济上、精神上的依赖，社会保障体系程度越完善，农村土地的生产要素功能逐步被弱化，资产要素这一特性则日渐凸显。 (2)土地收益评估体系完善程度 (X 13)。土地收益评估体系完善程度变量影响系数为 0. 518，且在 10%的统计水平下通过了显著性检验，即土地收益评估体系越健全，农村土地未来 收益
24、价格的评估就越接近真实价值，农户参与农村土地收益保证融资的积极性更容易被激发出来，其参与的积极性就越高。 5 政策建议 (1)坚定不移地推进农村土地收益保证融资试点工作。选择条件具备的地区，如外出经商活动比较频繁、农业经营规模化程度较高的村镇，积极开展农村土地收益保证融资试验，通过差异化的产品（服务）供给，如差异化的融资使用途径（额度、利率、还款期限等）等，以满足农户家庭多元化的生产（生活）融资需求，试点取得成功之后，逐步在全国农村范围内展开。 (2)加大农村土地收益保证融资业务 的宣传力度。首先，加强对农户培训教育力度，提升其知识水平，进一步提升农户（特别是女性户主、年龄较大者）对农村土地收
25、益保证融资业务的认知水平，以提升农户参与的积极性。其次，在已有正规信贷经历农户中开展示范户培植工作，通过示范带动的模式，促使农户形成对该业务的正确预期。 (3)进一步完善土地收益保证融资配套平台建设。一是建立完善的农村土地资源信息网络共享平台，以降低物权公司、农村信用社等金融机构对土地调查的成本（费用），提高贷款发放效率。二是进一步完善中国农村社会保障制度，降低农户对农村土地收益过度依赖 ，保证农村土地收益保证融资业务健康、有序发展。 参考文献 郭明宇， 2 014.探索农村土地收益权担保贷款如何激活农村金融市场J山西农经 (5): 83-84. 惠献波， 2013.合理行动理论视角下新生代农
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