1、企业贷款经营利弊分析及对策研究 摘 要：贷款经营指的是指企业通过金融机构进行贷款获得资金，然后运用这些资金开展运营并进一步促进企业的资产值的提升。这种经营策略一方面能够进一步增加企业的利润水平，另一方面也可能会对企业产生不小的负面影响。本文主要分析了企业贷款经营利弊，并针对企业贷款经营中存在的问题提出相关建议，从而促进企业做好风险控制的同时保障企业经营规模的不断增长。 下载 关键词：贷款经营；优势；问题 一、贷款经营的优势分析 1. 贷款经营杠杆效应优势分析。贷款经营的经营模式需要企业向金融机构按期支付 一定的利息，但是这种利息和企业经营好坏关系不大。如果企业在总资产收益率出现变动时，那么每股
2、收益率的变动幅度成倍增长，那么这种效应就被称作财务杠杆效应。如果企业采用该运营模式的背景下，企业资本收益率大于贷款融资利率时，那么企业的收益率就会成倍增长，所以能够给企业的经营带来杠杆效应，增加企业的利润水平。 2.贷款经营有助于降低贬值损失。在通胀背景下，采用举债的方式来扩大生产要比积累资本从金融角度来说更具优势，因为通胀环境下现金呈现贬值趋势，而借款和还款时间存有差异，那么就会形成利差，债务人实际的偿还金 额没有发生变化，但是由于贬值的因素事实上债务人的偿还金额的购买力却下降，也就是将货币贬值的风险转移给债权人，对于企业而言显然更具优势。 3.贷款经营能保障企业控制权。如果企业通过证券融资
3、，那么企业控制人员的股份占比达不到控股比例时，企业的控制权就有丧失的风险，但是通过贷款经营方式，因为金融机构对于企业的控制权不会构成影响，所以更加有利于企业的自主经营，因此控制权不会有丧失风险。 4.贷款经营具有优化节税作用。根据现有税收政策，贷款利息同样会计入财务费用，那么所得税就会相对减少，也就是企业 就可节税，进而增加企业的权益资本收益。所以债务资本能够产生节税效应，贷款规模越大，那么节税效应越大。 二、贷款经营的弊端分析 1.“ 财务杠杆效应 ” 可能会产生负面效应。财务杠杆效应具有两面性，如果企业经营良好会放大企业的收益率，但是如果企业经营差，亏损严重，那么就会放大企业的亏损。因为固
4、定利息保持一致，不会因为企业经营变坏利息就会降低，所以说贷款经营也可能因为财务杠杆效应导致企业的经营越发困难，甚至有破产风险。 2.无力偿付债务的风险。采用贷款经营模式，如果贷款的偿还期限到期之后 企业就必须要按期支付，但是此时企业的投资收益率不佳，或者自身的经营状况恶化，导致企业在短时期里不能够按期支付利息或者本金，于是就会出现无力偿还债务的风险。这就会对企业的经营信誉带来负面影响，如果情节严重，甚至会给企业带来破产风险。 3.过度贷款会影响企业的经营信誉。企业过度贷款，企业的债务规模就会过大，一旦债务到期不能够偿还，那么企业的信誉就会受到影响，而现在金融机构在进行贷款审核时，一个重要的前提
5、条件就是企业的信誉，所以信誉受损的企业一般很难再重新贷款，这对于企业来说显然是不利的。 三 、企业实施科学贷款经营的对策 1. 科学测算贷款经营的时间及规模。当企业决定向金融机构贷款时，首先要确定具体的贷款总额，然后明确偿还期限，这样才能有效降低贷款经营的风险。如果企业财力相对较差，那么在保障日常开支的前提下，优化贷款规模及贷款时间。如果企业的财力较大，那么就需要适当增加贷款规模为其后续的持续发展提供充足的资金。另外贷款资金不可以过剩，这样就很容易造成资金的闲置，而对于贷款而来的资金一旦出现闲置就会无形中增加企业的贷款成本，增加企业的财务负担。另外企业还可以利用合适的机会进行借贷，比如在 通货
6、膨胀明显时期，尽可能的符合企业经营周期以未来现金流量等指标。提升贷款规模显然对企业更加有力，另外还需要加强财务风险的控制，规避因为财务风险控制不当引发企业的经营危机。 2. 完善风险防范机制。企业想要获得持续发展的动力，就需要具备优秀的风险控制意识以及诚信意识，特别是高层管理人员以及财务和经营工作人员，更需要具备优秀的风险控制理念以及诚实经营的理念，这样才能够让企业获得持续发展的动力。当然企业在发展过程中总会需要冒险经营，但是这些冒险必须要建立在充分的调研和正确决策基础上，企业不能够为了追求更 高的利润而盲目的扩大生产，大量举债，这样就会增加企业的财务负担，过度贷款无疑会让企业的财务负担变得更
7、高，一旦出现资金链断裂，资金周转困难，那么企业的经营信誉就会受到影响，赔偿的风险也会迅速增加，甚至会出现破产。所以企业需要消除其发展过程中可能出现的风险因素，所以企业的所有员工都要具备强烈的风险意识。 3.优化贷款结构。第一，构架科学的债务结构。企业在是否决定贷款经营之前，需要分析这种方式的利弊，如果确定就需要优化资金结构，从而适应这种经营方式，优化贷款比率。然后要依据企业自身实力确认贷款方式，优化 贷款时间，确保现金流中贷款资金占比控制合理。中短期贷款配比要优化，做到偿债时间的分化，规避同一时间偿债现象，降低财务负担。 第二，财务结构优化。企业要对债务资本和权益资本的比例进行明确，确保贷款资本占比控制在一定比例范围内，切不可超过自身负担临界点。这个临界点一般是贷款总额的息税前利润和贷款利息相等，如果没有达到临界点，企业的利润会因为杠杆效应而增加。这种结构管理核心是债务到期结构。因为现金流和债务到期及数量一致性的预测很难，这就需要企业在现金流波动基础上界定这种财务结构的安全临界。另外贷款企业还 需要关注经济环境，汇率及经济状况，从而优化币种以及贷款结构，降低贷款风险。
