1、我国商业银行理财业务 X 效率分析摘 要：本文以 2013 年 11 家上市商业银行的数据为样本，以银行总资产、员工人数为投入项、理财收入为产出项，采用数据包络分析法（DEA 模型）对 11 家银行理财业务的 X 效率进行测算分析。测算结果显示：我国商业银行的理财业务 X 效率整体偏低，X 低效率直接造成我国商业银行理财业务 59.5%的成本损失；通过对 X 效率分解，进一步分析得出 X 效率低下主要是因为技术效率低下导致的。最后对我国商业银行如何提高理财业务的 X效率提出了对策建议。 下载 关键词：商业银行；理财业务；X 效率 中图分类号：F832.33 文献标识码：A 文章编号：1003-
2、9031（2015）04-0072-04 DOI：10.3969/j.i 一、引言 随着我国经济的快速发展，国民财富迅速增长累积，以及企业和居民的投资理财意识不断增强，商业银行推出的理财业务大受欢迎。据中国银行业协会发布的2013 年中国银行业理财业务发展报告称，截止 2013 年底，我国商业银行理财产品累计募集金额 68 万亿元，较 2012 年增长 37.9%；年末余额达 10.21 万亿元，较年初增加了 3.1 万亿元，增长 43.6%。2013 年平均收益率高达 4.4%，比上年增长 0.3 个百分点，有效实现了居民财富的保值增值。 随着理财业务收入在商业银行总收入来源中占比越来越重，
3、理财业务是否高效率运营直接影响到商业银行的整体经营效率。本文选取 2013 年 11家上市商业银行的相关数据，运用数据包络分析法（DEA 模型）对其理财业务 X 效率进行测算、比较和分析，并提出对策建议。 二、概念界定和文献综述 （一）相关概念界定 1.理财业务。商业银行理财业务包括企业理财、机构理财、家庭理财和个人理财。商业银行需要专业的理财人员对不同的客户进行综合分析，包括财务信息、债务情况、投资期限、投资收益目标、风险承受能力。对于家庭理财的还要了解客户家庭的基本情况，然后结合已有的投资工具和理财产品，为客户制定合理的投资理财计划，帮助客户最大程度地实现财富保值和增值。 2.效率。从管理
4、学角度来讲，效率是指在特定时间内，组织的各种投入与产出之间的比率关系。从经济学角度来讲，效率是指在一定经济成本的基础上所能获得的经济收益。本文针对 11 家上市商业银行的理财业务，研究该项业务开展的 X 效率。 （二）关于 X 效率的文献综述 1.关于银行整体 X 效率的文献综述。X 效率理论最早是由美国经济学家Leihenstein（1966）提出的，该理论认为员工在企业生产经营、创造利润的过程中非常重要，个人主观能动性的差异会使得企业在追求利润最大化或成本最小化等目标的达成上有所偏差。 20 世纪 90 年代以来，西方学者逐渐将 X 效率理论运用于商业银行的效率研究上。银行 X 效率是指银
5、行的管理和内部资源配置，即银行控制成本和产生收益的管理能力与效率的关系。Berger（1993）认为 X 低效率至少可以解释 20%的消耗，而规模和范围低效率造成的成本效率仅占5%。Milind Sathye（2001）对澳大利亚银行业的 X 效率进行了分析，认为作为总体非效率的原因，技术因素比配置因素更重要。Carbo、 Gardener、Williams（2002）通过对欧洲储蓄银行分析发现提高规模效率能节约 78%的成本，而 X 效率却高达 22%，说明银行的 X 效率远大于规模效率和范围效率。近年来，我国学者对银行 X 效率的研究逐渐广泛。魏煜、王丽（2000）分析了国内 12 家商业
6、银行的 X 效率，四大银行的平均技术效率为 0.6239，其他银行的平均技术效率为 0.8459。李彦蓉（2012）结合DEA 方法测度了国内 13 家上市商业银行 2010 年度的 X 效率，研究结果显示：11 家上市商业银行技术效率（TE）达到 DEA 有效，其他银行技术无效的原因主要是规模效率（SE）无效；7 家上市商业银行 X 效率达到 DEA 有效，其他银行 X 效率无效的原因主要是配置效率（AE）无效。 2.关于银行单项业务 X 效率的文献综述。目前国内外学者对银行 X 效率的研究基本都是将银行作为一个整体来看待，极少有文献将银行的某一单项业务独立出来做效率分析。Frances X
7、 .Frei（2001）等学者对银行业零售业务做了 X 效率分析，并分析了影响效率的因素。在国内，李红梅、丁忠民（2012）以 2009 2011 年的数据为样本，对国内 10 家商业银行的个人金融业务 X 效率进行比较分析，结果显示：在参考期间内国内商业银行个人金融业务规模效率、配置效率与纯技术效率接近生产可能性边界，但仍存在着 X 低效率与技术低效率的问题，且国有商业银行与股份制商业银行的发展水平存在一定差距。魏涛（2010）先从经济学的角度对 X 效率进行追根溯源的分析，然后对 X 效率在银行零售业务、分支行中的研究文献做综述，通过类比分析证明把银行个人理财业务作为一个整体来做 X 效率
8、分析具有理论上的可行性。董凯松（2008）选取了我国 12 家商业银行20012005 年的数据，通过对其个人理财业务的 X 效率测度及其影响因素的分析，发现处于发展初期的个人理财业务存在 X 低效率和规模低效率。 三、DEA 模型简介 对商业银行理财业务 X 效率的测度，本文采用数据包络分析法。DEA 方法的主要思路是把具有相同性质的待评价对象作为决策单元（Decision Making Unit，DMU），根据投入指标和产出指标的数据，利用凸分析和线性规划计算各 DMU 产出相对于投入的利用程度，从而判断其是否 DEA 有效。DEA 的优点在于效率前沿面是由输入的实际数据而非具体的生产函数
9、决定的，也即 DEA 模型中估计的效率前沿面是由样本数据中最佳样本点组合而成的生产可能性集合，每个 DMU 观测值与效率前沿面的比较反映的就是 DMU 的相对效率水平。 基于 DEA 方法提出的基础模型主要有 CRS 模型和 VRS模型两种。CRS 模型是研究规模报酬不变的情况下企业的 DEA 效率，反映的是技术效率 TE。VRS 模型是假定规模报酬可变，测算出的 DEA 效率是纯技术效率 PTE，纯技术效率衡量的是当规模报酬可变时，被考察企业与生产前沿面之间的距离。通过求解 CRS 模型和 VRS 模型，还可以测算出规模效率SE，规模效率衡量的是规模报酬不变与规模报酬可变的生产前沿面之间的距
10、离。由于技术效率等于纯技术效率和规模效率两部分乘积，即TE=PTESE，所以规模效率 SE= TE/ PTE。X 效率 CE=TE AE=PTE SE AE。 四、实证分析 （一）指标选取与样本数据 关于投入产出项的界定方法，一般理论研究中最常用的是生产法、中介法和资产法。本文综合以往对商业银行理财业务评价分析的文献，再结合理财业务的特点，认为生产法更符合商业银行理财业务的情况。该方法是将商业银行看作一般的工商企业，由于经营活动带来利润的项目作为产出项，将需要净支出的项目视为投入项。基于此，本文选取商业银行总资产X1、员工人数 X2 作为投入变量，理财收入 Y1 作为产出变量。在运用 DEAP
11、对 X 效率进行测度时，需要加入各投入变量的价格因子。本文使用总资产的价格参数 P1=营业费用/总资产，人力资本价格参数 P2=员工费用/员工人数。 由于在查阅资料时，只有 11 家上市商业银行能查到完整准确的数据，其他 5 家上市商业银行只能查到总资产和员工人数两个指标的数据，理财收入指标的数据并没有准确公布，而是以手续费和佣金收入来代替，所以本文只选取了能查到完整数据的 11 家上市商业银行对其 2013 年的理财业务 X 效率进行分析，分别为：中国银行、工商银行、建设银行、北京银行、华夏银行、平安银行、浦发银行、兴业银行、招商银行、光大银行、中信银行。研究的数据来源于各大银行的 2013
12、 年年报。 （二）实证分析过程 本文运用 Deap2.1 软件对样本数据进行测算，步骤和结果如下： 第一步，在不考虑价格参数的前提下，运用 CRS 模型测算出技术效率TE，运用 VRS 模型测算纯技术效率 PTE，规模效率 SE= TE/ PTE（见表 1）。第二步，加入价格参数，运用 CRS 模型测算出配置效率和成本效率。结果见表 2。 从测算的各项效率得分来看，在 11 家上市商业银行的理财业务效率中，兴业银行表现最好，排名第一。综合分析以上三个表，从不同的角度进行比较还可以得出以下几点结论。 1.不同效率之间的比较 综合表 1 和表 2，我国商业银行理财业务的 X 效率均值为 0.405
13、，X 低效率直接造成我国商业银行理财业务 59.5%的成本损失；规模效率均值为0.833，说明规模不经济导致我国商业银行理财业务的效率损失达到16.7%。二者相比，表明 X 低效率的影响要明显大于规模效率的影响。X 效率是由技术效率和配置效率共同决定的，我国商业银行理财业务的技术效率均值为 0.501， 配置效率均值为 0.971，说明 X 效率低下主要是因为技术效率低下导致的。 2.不同银行之间的比较 （1）技术效率方面。从表 1 中可以发现，兴业银行理财业务的技术效率值最高，浦发银行理财业务的技术效率值最低。在国有控股型商业银行中，工商银行得分最高，中国银行和建设银行得分较低。说明兴业银行
14、、工商银行在理财业务上对投入资源的利用效率较高。从表 3 可以看出，国有控股型商业银行理财业务的技术效率均值为 0.5，略低于股份制商业银行，而理财业务的规模效率均值却高于股份制商业银行。这也正好反映了我国的实情，国有控股型商业银行资产总量大，员工人数多，在规模上占据很大优势，所以在发展理财业务时可以利用银行自身规模优势带来的便利。但受体制影响，国有控股型商业银行创新能力不如股份制商业银行，理财业务的技术效率值较低。 （2）配置效率方面。从表 2 可以发现，兴业银行理财业务的配置效率最高，而中国银行、工商银行和建设银行三家国有控股型银行排名最后三位。从表 3 可以看出，国有控股型商业银行理财业
15、务的配置效率均值为0.574，股份制商业银行的均值为 0.896，明显高于国有控股型商业银行。这与我国国情非常相符，由于历史、体制等原因导致国有控股大银行人员冗杂、规章制度繁杂、办事效率低下，对人力资本及其他资源的综合安排能力较差；而股份制商业银行规模较小、人员精干、创新能力强，所以在理财业务方面的配置效率显著高于国有控股型商业银行。 （3）成本效率（X 效率）方面。综合表 2 和表 3 我们可以发现，股份制商业银行理财业务的 X 效率均值为 0.453，明显高于国有控股型商业银行理财业务 X 效率均值得分 0.282。其中，兴业银行得分最高，而三家国有控股型商业银行除了工商银行排名第三以外，
16、剩下两家均排名最后。说明部分股份制商业银行和工商银行在开展理财业务时，能利用有限的资源较好地进行管理经营活动，提高经济效益。 五、结论与建议 （一）结论 通过对 11 家上市商业银行理财业务的 X 效率进行测算，比较分析了技术效率、规模效率和配置效率，可以看出我国商业银行理财业务的 X 效率总体偏低，主要是由于技术效率较低导致的，而规模效率和配置效率得分相对较高。结果说明理财业务在我国尚处于起步阶段，商业银行在开展理财业务时创新能力较低，在技术上有待突破，进一步提高理财业务的经济效益。对于商业银行之间的比较而言，国有控股型商业银行在规模上很占优势，所以规模效率值高于股份制商业银行，在技术效率、
17、配置效率和 X效率得分上却远远低于股份制商业银行。说明国有控股型商业银行在开展理财业务时，在技术创新、人员安排和资源利用上还需要进一步改善。 （二）建议 1.加大技术投入 我国商业银行的理财业务起步较晚，尚处于发展的初级阶段，网络技术较为落后，运营平台系统存在很多不足和漏洞，理财业务综合管理水平较差，严重影响了商业银行理财业务的效率，所以我国商业银行应加大资金和人才的投入，建议在已有的 ATM 机、电话银行、网络银行和机构营业网点的基础上，充分利用当下流行的通讯社交软件微信进行营销，实时推送新上线的理财产品，并自主研究发一款本银行的理财软件 APP，方便客户随时随地进行理财业务的操作，实现全天
18、侯、不间断、打破时间和地域限制的理财服务。提高网络技术和管理技术，而进一步提高理财业务的效率。 2.创新理财产品 商业银行的理财产品在我国已有近十年的发展历程，从整体情况来看，理财产品种类丰富，从标价货币、收益类型、投资期限、投资收益率等不同方面组合出成千上万种理财产品。但由于理财产品的设计机制简单，易于复制，所以理财产品同质化现象非常严重，这也是影响我国商业银行目前理财业务 X 效率低下的重要原因。所以商业银行应切实从客户需求出发，在不超出法规条例界限的前提下加快理财产品的创新，设计开发出独具特色的理财产品吸引客户，为客户定制合理的理财产品。对于高收入客户，理财产品的起购金额应相应提高，风险
19、收益应控制在客户接受范围内，尽量满足客户多方位的需求，并向客户提供全方位优质的理财服务，在高端客户群树立良好的口碑，以吸引更多高收入客户群体。对于中低收入者，可以设计金额较小、投资期限较短、风险较低的理财产品，吸引众多中小投资者，并定期为其举行理财知识讲座，提高对银行信任度。 3.提高员工素质 银行的理财人员直接与客户进行接触和交流，他们的沟通技巧、表达能力、专业素养直接影响客户对理财产品的认知、选择和购买，从而影响银行理财业务的业绩。但目前我国商业银行负责理财业务的工作人员大都没有经过专业的培训，有些银行的理财产品甚至是由柜台人员兼职推销的。理财服务人员的综合素质不高也严重影响了我国商业银行
20、理财业务 X 低效率。所以银行应重视对人才的选拔和培训，打造一支高水平、专业的理财服务团队。 （特约编辑：陈颖） 参考文献： Leibenstein H. Afocaitive Efficiency Vs “X-Efficiency”er A.N， Humphrey D.B.Efficiency of financial Institutions： International Survey and Directions for Future Resea Sathye，M.，X-Efficiency in Australian Banking：An Empirical Investigation
21、 Carbo， S.， E.P.M. Gardener and J. Williving Banks Sector”魏煜，王丽.中国银行业效率研究：一种非参数的分析J.金融研究，2000（3）：12-14. 李彦蓉.基于 DEA 的我国上市银行 X 效率分析J.财会月刊，2012（2）.Frances X.Frei， Patrick T.Harker， Larry W.Hunhe Wharton Financial Institutions Center，1998（97-20-C）. 李红梅，丁忠民.国内商业银行个人金融业务 X 效率比较J.金融理论与实践，2012（6）. 魏涛.商业银行个人理财业务 X 效率研究的理论基础J.中国经贸导刊，2010（11）. 董松凯.我国商业银行个人理财业务 X 效率分析D.南京：南京航天航空大学，2008（26-27）. 黎颖辉.商业银行个人理财产品创新探究J.金融保险，2014（6）.
