1、改善中小企业融资困境的探讨摘要:金融危机是的诸多企业经营困难,资金紧张。而中小企业在融资方面依然存在很多困难,造成经营上的困境。本文主要分析如何改善改善中小企业融资困境,帮助中小企业成长发展。 下载 关键词:中小企业 融资困境 改善 宏观调控主要体现在货币政策和信贷政策上。央行进行窗口指导,对信贷规模进行控制,首当其冲受到影响的就是中小企业,特别是加工贸易企业,因为在这种情况下,银行更愿意把有限的贷款额度贷给抵押、担保条件都比较好的大企业。与此同时,国家没有为民间金融放大发展空间。 在此情况下,如何改善中小企业的融资困境需要探讨。 一、多种方式建立面向中小企业的贷款机构 如果中国所有的银行体系
2、还是以国有银行为主、外资银行为辅,对中小企业融资将会长期不利,中国需要一大批以中小企业融资为主要业务、以社区为业务范围的中小金融机构。可以采取一些措施,促进中小金融机构的发展。 1.可以允许一些优秀的贷款担保公司升级成银行 所谓担保公司,是指个人或企业在向银行贷款时,银行为了降低风险,不直接放款给个人或企业,需要贷款人找到第三方(担保公司)提供信用担保。担保公司会根据银行的要求,让贷款人出具相关的资质证明,它们进行审核之后,将这些资料交到银行,银行复核后放款,担保公司收取服务费用。 把其中优质的担保公司升级为中小银行,不会增加国家的金融风险。它们已经有近十年经营经验,被市场证明能够运行良好,甚
3、至比一些银行做得还好,让它们升级为中小银行,比凭空地新建一些银行,风险应该小得多,成功的几率大得多。 现在有几千家担保公司,有的做得好,有的做得不好,一旦做得好的担保公司可以升格为银行,这必将给信用担保业极大的激励,更多的资金会注入这一行业, 更多更好的担保公司就会出现。这就如同设立股市中的中小板市场一样,不可能每个公司都能上市,但只要有一部分公司能上市,就给其他公司一个榜样,会促使更多的公司朝着公开、透明、高效的方向而努力。 2.可以成立城市中小企业贷款公司,专为中小企业甚至微型企业提供贷款 贷款公司是只提供贷款不吸收存款,投资者用自己的钱贷给中小企业,通过收取利息获得回报。因为贷款公司不吸
4、收存款,因此对于国家与社会来说没有很大风险。万一贷款出现问题,只是股东的资本金损失。目前农村的小额贷款公司的平均利率大概在 18%-22%之间,绝大多数都做得非常好,不良贷款率非常低,利润也都不错。但是小额贷款公司的模式是为农村贷款服务的,按规定只能在县域里做,规模及业务范围都不适用于城市的中小企业贷款。 可以考虑出台新的政策,允许成立城市中小企业贷款公司,放宽准入的条件。运营几年之后,可以允许其中表现优秀的贷款公司接受大银行的批发贷款,甚至可以升级为中小企业银行, 给中小企业贷款公司一个长期发展的出路,这样就能吸引很多民间资金投入到中小企业贷款上来,把大量非法的民间集资与高利贷活动纳入正常的
5、金融渠道。 二、拓宽中小企业的间接融资渠道 1.规范完善创业板 前几年股市比较好的时候,推出创业板可以为中小企业提供一个新的融资渠道,同时还可以分流一部分 A 股的资金,减轻 A 股市场的泡沫。今年再推出创业板就两难了,不推的话,中小企业融资难,缺少直接融资的渠道;而推出创业板,又可能使得 A 股市场雪上加霜。 现在要在两难之间进行权衡,是保 A 股市场,还是解决中小企业融资问题?假如认为后者更重要,那么即使 A 股市场在跌,也要推创业板;如果现在 A 股市场已经承受不了,那就干脆保 A 股市场,将创业板暂时往后拖,那中小企业直接融资的渠道依然有困难。 2.建立投资公司 现在国家对于设立投资公
6、司有严格的限制,实际上允许设立投资公司有利于拓宽中小企业的直接融资渠道。很多地方性的投资公司,本来就是由地方大企业建的,他们对当地的中小企业很熟悉,这样风险也比较容易控制。而且投资公司的钱都是股东的,风险也是它们的。 3.发展民间借贷 正规金融的信贷规模控制越紧,民间借贷的重要性就越明显。从现在的情况看,民间借贷已经成为经济增长的最后一个稳定器,民间借贷变成了企业的最后贷款人。中小企业现在的主要问题是资金链断裂,很多企业自有资金有限,需要借入资金,银行贷款的限制多,会导致很多企业尤其是有问题的、经营困难的企业大量借入民间资金。即使利率很高,中小企业也不得不借入民间资金,因为对于它们而言,生存是
7、第一位的,至于以后撑不撑得住,那是另外一回事。这既增大了企业经营的压力,也增加了道德风险(借款企业明知很可能还不了还借款)和逆向选择(风险越大、业绩越差的企业越希望得到民间贷款的支持),比如有的企业可能经营不下去了,却假装经营得很好,然后去申请民间借贷。而民间借贷也伴随着风险的加大,利率越来越高。 企业由于有倒闭的风险,才要咬紧牙关向民间金融机构借钱;但民间金融的利息很高,企业亏损、倒闭的风险就会增大,这是一个恶性循环。一般来说,民间金融风险再大,也是个体风险,而不是系统风险。但是,现在民间金融和正规金融存在着联动,很多民间金融的钱,实际上是从正规金融机构里流出的。比如,你在信用社存款 10
8、万元,再跟信用社合作,信用社把存款作为质押,悄悄放出贷款,这样民间资金就直接转给了某个企业。这种情况是比较多的,这种贷款既可以说是金融机构的钱,也可以说是民间金融的钱。委托贷款更是堂而皇之,只要做黑白两本账就能转贷民间资金。 而且,很多大中型企业会给小企业的银行贷款或者民间借贷担保,小企业一旦倒闭,这些大企业也会被牵扯进去。如果总体环境继续恶化,出现更大面积的企业倒闭,就会产生很严重的系统风险,从而把民间借贷乃至整个金融部门都牵扯进去。 三、建立公平市场制度 因为很多中小企业面临严峻的资金链断裂问题,面向中小企业的宏观调控政策将比此前更具灵活性,但到目前为止,还没有做出大的调整。根据最新的信息
9、,人民银行已同意调增 2010 年度商业银行信贷规模。鉴于小企业融资的主力银行主要是地方金融机构,本次调增采用“区别对待”的方式,对全国性商业银行在原有信贷规模基础上调增 5%,对地方性商业银行调增10%。不过,到底新增额度在何种程度上向中小企业倾斜,仍然是个问题,银行一向都有挑选信用较好、实力较强的较大型、较优质企业作为放贷对象并发放较大额度贷款的偏好,因为一笔贷款的额度越大,分摊在每一元贷款上的管理成本就越小。 通过放松银根来解决中小企业融资,可能惠及不到中小企业,而且可能带来通货膨胀。依靠放松货币政策、稳定人民币汇率,是不能解决中小企业的生存困境的。即使放松货币,中小企业融资照样有困难;
10、即使稳定了汇率,现在美国经济往下走,外部需求减少,对企业的帮助也不大。 现在的货币政策以数量控制为主,而不是利用价格机制,这似乎是为了维持低利率,不给企业增加成本。但是企业贷款不是成本高低的问题,而是根本拿不到钱,不得已转到地下金融去借高利贷。我主张用价格型的宏观调控方法替代数量型控制,用调高利率的办法取代贷款总量控制。这样,中小企业不至于贷高利贷,融资成本会降下来。 宏观调控在下半年要做一些微调,看来已经势在必行。如果货币政策有所放宽的话,一定要真正惠及小企业和微型企业。信贷规模总量上的增加,并不能够保证增加的额度会落到小企业和微型企业身上。去年以来的实践已经证明,如果完全让银行自主决定的话,很难保证这些钱会到小企业和微型企业那里。因此,宏观调控就有必要加强对商业银行的窗口指导与监督,要有强有力的措施,确保小企业和微型企业得到合理的贷款总额,加大市场对有效率的小企业和微型企业的融资贷款力度。 当然,想要从根本上解决中小企业的融资问题,还是要加大改革力度,建立为中小企业服务的金融服务体系。 参考文献: 韩刚.发展中小金融机构改善中小企业融资困境期刊.商场现代化.2006年 第 01 期 冯春丽.发展我国中小金融机构的思考河南金融管理干部学院学报.2004年 第 06 期 陈静.中小企业融资与中小金融机构的发展.江汉论坛.2004 年 第 09 期 (责任编辑:张雄辉)
