1、受莫泰重整拖累 如家首季亏 2000 万5 月 14 日，如家快捷酒店发布了该公司截至 3 月 31 日的 2013 年第一季度未经审计财报。财报显示，如家第一季度总营收为人民币 14.02亿元（约合 2.258 亿美元） ，同比增长 11.7%，符合公司此前预期的人民币 13.85 亿元到人民币 14.15 亿元；归属于公司股东的净亏损为人民币1940 万元（约合 310 万美元） 。 公司亏损很大的原因是收购莫泰后的整合尚未完成，但一个事实也不能忽视，酒店的盈利能力已经出现下滑。据季报显示，如家一季度每间客房每天平均营收为人民币 131 元，2012 年同期为人民币 132 元，2012
2、年第四季度每间客房每天平均营收为人民币 138 元。 “成本上升，每间可供房收入下降，供求关系变化。 ”华美酒店顾问机构首席知识官赵焕焱对投资者报记者总结如家净利亏损的原因时如是说。 在与投资者的交流中，如家 CEO 孙坚回答道，经济型酒店从过去 10年的高速发展正在向匀速发展切换，成本控制和效率提高将是经济型酒店未来盈利和发展的重要因素。当如家规模达到近 2000 家时，适度发展、提高效率、提升盈利将是我们未来的重要战略之一。 莫泰整合离盈利还远 收购莫泰之后，对莫泰的整合一直被认为是如家大亏损的罪魁祸首。2011 年 5 月 27 日，如家收购莫泰酒店，孙坚表示，一季度的莫泰整合费用约为
3、400 万，按计划，莫泰的整合将于 2013 年下半年全面完成。整合已进入尾声，整合的费用也将逐渐减少。到今年一季度，莫泰 168 的整合费用已共计 1.12 亿元。 “整合莫泰远没有到收尾的阶段。莫泰 300 多家店经过一两年的整合，有一定的成效，但物业等方面的整合还没有那么快，在未来几个季度，仍然会对如家的财务产生影响。 ”劲旅咨询传媒机构总经理魏长仁对投资者报记者说。 一季报显示莫泰酒店的入住率有所提升，但如今经济型酒店混战的格局，对莫泰的整合效果不能过于乐观。此外，魏长仁表示，像如家莫泰等最早的一批经济型酒店有的已经到了续约期了，有的到了重新签订物业的阶段了，未来一两年会集中爆发。而经
4、济形势的持续低迷，且营销和人员成本居高不下，如家第一季度市场营销费用同比增长了 17.6%，超过营收 11.7%的增幅，这些因素都表明整合莫泰或许需要更多的时间和付出。 在莫泰增收效应释放之前，拓展加盟店成了贡献利润的路子。 “整个经济型酒店的经营状况下降，因此情况好转依靠继续扩大加盟店比例，因为加盟店的加盟费用收入基本是利润。 ”赵焕焱表示。 截至 2013 年 3 月 31 日，如家共有 1859 家酒店投入运营，包括 818家租赁经营酒店，以及 1041 家特许经营酒店。依赖加盟商不失为好办法，可以提高利润也可以给自己圈更多的地盘，而建直营店则会花费更多的成本。但对品牌提升来说，加盟商不
5、一定是个好生意。赵表示，继续扩大规模的前提是进一步扩大加盟店比例，但是必须确保品牌的提升。目前如家的品牌形象没有得到提升。 “加盟店属于消耗品牌的，按现在的速度扩张的话，加盟店的比例会持续的扩张，一年以后直营和加盟的比例可能能到 1：2 左右，负面效应会集中体现。 ”魏长仁也表示。 双线拓展遇阻 过去的几年中，如家尝试双线拓展市场份额，一方面，通过多品牌运作，发展中端酒店的道路，另一方面也在布局三四线城市，希望借此谋求利润率和市场占有率。但这两条路并不好走。 2008 年 12 月如家创立和颐酒店，2011 年一季度新增 1 家和颐，2012 年一季度新增 3 家和颐，如家的终端品牌和颐酒店一
6、直在低调低速开店。和颐价格定位在三四百元，对于如家的会员而言，价格接受度也比较高。但经济的低迷，导致四五星酒店也掀起促销战，折扣打下来价位也徘徊在三四百，这对中端酒店也是不小的冲击。 “中国酒店业总体上供大于求对发展中端酒店形成了压力。在四五星级酒店房价向中端酒店靠拢的情况下，发展中端酒店困难重重。 ”赵焕焱说。 不够鲜明的品牌形象也多少影响如家。汉庭是商务人士的选择，7 天是年轻人士的选择，而如家的标签呢？管理上经济型酒店之间差别不大，价位上夹杂在汉庭与 7 天之间，而品牌标签又不够强烈，相比其他两家，如家的定位不鲜活也不明确。 除此之外，三四线城市进入也并非易事。三四线城市看似市场庞大，其实危险重重，不光是本地的物业和人文等因素加剧了酒店进入本地市场的难度，并且，本地酒店的价格战打起来也绝不手软。 赵焕焱表示，三四线的发展无非也寄希望于加盟店而已。这些地方房价低，本地酒店的价格竞争压力大，不容乐观。 “莫泰整合速度，如何平衡和把控直营店和加盟店，对成本和管理的控制，以及在中高端的布局上，和颐毕竟寄托了如家提高毛利率的希望，这些因素都是决定如家未来盈利的关键点。 ”魏长仁表示。
