1、第二章金融体系概览An Overview of the Financial System2金融体系及其功能Purpose of the Financial Systemn 资金的融通 Provides channels to transfer funds from savers to borrowers. Savers are suppliers of funds.Borrowers are demanders of funds.n 金融市场 Financial markets issue claims on borrowers directly to savers.n 金融中介机构 Fina
2、ncial intermediaries act as go-betweens by holding a portfolio of assets and issuing claims to savers.3金融体系的资金融通 Moving Funds Through the Financial System45金融市场的结构Classifications of Financial Markets债务市场 Debt Markets与 股权市场 Equity Markets一级市场 Primary Market和 二级市场 Secondary Market: 交易所 Exchanges和 场外市场
3、 Over-the-Counter Markets货币市场 Money Market和 资本市场 Capital Market金融市场工具：货币市场工具 Money Market Instruments n 指期限小于或等于 1年的 债务工具 ，具有很高的 流动性 ，属 固定收入证券 的一部分。由于这些 证券 的交易在许多情况下是 大宗交易， 个人投资者 难以参与这些证券的买卖，一般通过货币市场基金来间接参与这些证券的投资的。n 特征 :n 第一，都是债务 契约n 第二，期限在一年以内n 第三，一般表现出 本金 的高度安全性n 美国国库券 /可转让存单 /商业票据 /回购协议 /联邦基金金融市场工具：资本市场工具Capital Market Instrumentsq 资本市场工具 指 1年期以上的中长期金融工具，主要是 股票 、债券 和 投资基金 等 有价证券 ，这些有价证券是在 资本市场 上发行和流通转让的，故称资本市场工具。具有四个 基本特征 ,偿还性 ,流动性 ,风险性和收益性q 股票 /抵押贷款 /企业债券 /美国政府证券 /美国政府机构证券 /州和地方政府债券 /消费者贷款和银行商业贷款大力发展直接融资是我国既定的战略。910
