1、1商业银行碳金融发展现状和策略京都议定书签订以后，全球碳金融市场规模呈现出迅猛的发展，这对我国商业银行来说不仅预示着巨大的商机，而且更具有促进经营战略转型和可持续发展的重要意义。面对经济重心的转移，中国该如何发展碳金融产业已经成为一个重要的课题。 自京都议定书生效以后，全球碳金融呈现出迅猛的发展势头，交易规模持续扩大，交易制度不断完善，市场的参与主体也日益增加。世界银行报告表示，2011 年碳市场总值增长 11%，达 1760 亿美元，交易量则达到了 103 亿吨二氧化碳。尽管 2012 年第一季度，世界碳交易量高于历史平均水平，但碳市场总值与上一季度相比下降了 21%.2012 年第一季度世
2、界碳市场总值降至 142 亿欧元，比 2011 年最后 3 个月减少约21%，较去年同期减少约 41%。英国新能源财务公司在 2009 年 6 月发布的一份报告中预测，全球碳交易将在 2020 年达到 3.5 万亿美元交易额，超过石油期货成为世界第一大市场。 国外碳金融市场由于起步较早，市场机制已逐渐成熟，民众的环保意识较高等原因，市场迅猛发展，已经走在了广大发展中国家的前面。 国际碳金融市场整体呈持续增长的态势。但从市场结构上看，碳市场交易主要集中在两大领域欧盟排放权交易市场和清洁发展机制。其中欧盟排放市场占的比例最大。此外，碳金融的金融衍生品发展也十分迅速，特别是情节发展机制的二级市场，主
3、要交易的金融衍生品有期2货、期权和掉期等，其中碳期权交易合约是以碳期权合约作为基础资产。而，情节发展机制项目供需双方的区域分布主要集中在英国、瑞士、中国和印度等国家。 我国碳金融市场起步较晚，在 2012 年以前不需要承担减排任务，但我国已成为目前世界上最具有潜力的碳排放市场和最大的清洁发展机制项目供应方，是全球 CDM 项目注册认证最多的国家。 1998 年，我国签署了联合国气候变化框架公约 ，并于 2002 年批准了旨在降低温室气体排放的国际公约京都议定书 ，这代表我国不必为了强制的减排义务而减缓经济发展速度，但不好的是我国只能通过清洁发展机制（CDM）参与到国际碳排放权交易市场中去。 京
4、都议定书的内容对中国在低碳经济方面的政策有直接的导向作用。 我国作为发展中国家，不需要承担减排义务，在我国境内所有减少的温室气体减排量，都可以按照京都议定书中的 CDM 极致转变为有价商品，向发达国家出售。清洁发展机制，即 CDM，是指发达国家在发展中国家实施具有温室气体减排效果的项目，把项目所产生的温室气体减少的排放量抵扣本国承诺的温室气体排放量。这种“双赢”的合作方式，既能使发达国家以较低成本履行减排义务，也能使发展中国家能够利用成本优势从发达国家获得资金和技术，实行可持续发展 随着国际碳金融市场的快速增长，发达国家如欧洲，美国，日本，许多金融机构，包括商业银行，投资银行，证券公司，保险公
5、司，基金，均已成为了国际碳金融市场上的重要参与者，其业务范围也已经渗透到了该市场的各个交易环节。 3随着国际碳金融市场的快速增长，发达国家如欧洲，美国，日本，许多金融机构，包括商业银行，投资银行，证券公司，保险公司，基金，均已成为了国际碳金融市场上的重要参与者，其业务范围也已经渗透到了该市场的各个交易环节。 随着碳金融市场黄金期的来临，我国 CDM 项目发展将有可能步入一个高速发展的时期，但在这一渐进过程中，仍有一些我们不容忽视的问题。 （一）对 CDM 和碳金融的认识尚不到位 CDM 和碳金融是在京都议定书签订以后，随着国际碳交易市场的兴起进入我国的，在我国的传播时间有限，国内许多企业还没有
6、认识到其中所蕴含的巨大商机。同时，由于碳金融市场发展尚不完善，国内金融机构对碳金融的价值、操作模式以及项目开发、交易等还不熟悉，除了少数商业银行外，很多金融机构都没有尝试。 （二）CDM 项目开发时间长、风险因素多 与一般的项目投资不同，由于 CDM 项目往往规模较大，持续时间较长，需要经历较为复杂的审批程序。这就意味着在 CDM 项目完成之前，对该节能减排项目的贷款将缺乏流动性。而往往针对 CDM 项目的贷款金额较高，商业银行也面临较高的流动性风险。除此之外，开发 CDM 项目涉及的还有政策风险、项目风险以及 CDM 特有的风险和周期风险等。而在项目的可行性，能源效率贷款更专业，银行工作人员
7、的职业判断能力不足。 （三）中介市场发育不完全 4CDM 机制下的碳排放额是一种虚拟的商品，交易规则又十分严格，开发程序也可见一斑，销售合同涉及境外客户，合同期限很长，非专业机构拥有这类项目的开发和执行能力。在国外，CDM 项目的评估及排放权的购买大多数是由中介机构完成，而我国本土的中介机构尚处于起步阶段，还不足以承接此类项目。同时，也缺乏专业的技术咨询体系来帮助金融机构进行分析、评估、规避各类风险。 目前我国商业银行已开展的碳金融业务主要是 CDM 项目融资和挂钩碳排放权的理财产品。从全国范围来看，即使两种常见的业务，发展还很不充分，国内银行持有观望态度，缺乏热情，与碳金融业务是单一的，低水
8、平的，集中在相对低附加值环节。只能满足企业投资项目的融资需求和一些投资者要求。 因此，各商业银行首先要提高商业银行等金融机构对碳金融业务的认知度，在开展绿色贷款和融资服务的过程中，应拓展碳金融业务领域，积极推出碳金融产品，提供碳交易中介服务。商业银行积极参与到碳交易中逐步构建并完善我国的碳金融服务体系。 在绿色环保和可持续发展的理念的迅速普及下，低碳经济已成为目前世界经济发展中不可缺少的一部分。因此，碳金融的发展将成为推动低碳经济发展的关键产业。 由国内外碳金融行业的发展实例我们可以发现，碳金融产业是一个政策导向性很强的产业。政府是否推动碳减排对于碳交易市场的建立与碳金融产业的展开息息相关。此外，根据中国金融业的现状，银行业占到 85%的资源，这一点直接决定了商业银行将在中国碳金融产业的发展中5起到关键作用。
