1、2013银行理财体检报告：资金规模或突破 25万亿 民生银行年化收益 12%领衔2013 年，银行理财产品虽然面临了监管政策的围堵、同业竞争的加剧以及利率市场化的倒逼，但是仍然在数量和规模上实现了大踏步的增长。由于钱荒不断降临，银行为了揽储，减少存款搬家，不得不提高发行利率，不得不加快理财产品的推出。社科院陆家嘴研究基地预测，2013 年银行共发行了 4.9 万只理财产品，资金规模有望突破 25 万亿元，贡献最大来自短期保本型产品。 投资者报对 4.9 万只理财产品进行了体检，预期年化收益率 3%以上的产品有九成，年化收益 5%以上的产品也有三成。 建行、中行等国有大行和股份制银行是发行理财产
2、品的主力，但是中小银行却领衔收益率。东莞银行、大华银行、广东南粤银行等中小银行提供的预期收益率稳居榜首，年化收益率高达 8%以上。 外币理财产品是 2013 年银行理财市场的鸡肋。1600 只产品中有1300 只产品的年化收益率不足 3%，没有达到银行理财收益平均值。 与往年不同的是，2013 年银行理财产品没有出现违约，仅有 113 只理财产品没有达到预期的最高收益率。 规模有望突破 25 万亿 由于股票市场的惨淡，很多避险资金仍然将银行理财产品作为十分可靠的避风港，银行理财产品数量得以井喷。 根据 Wind 数据统计，截至 2013 年年末，银行理财产品发行量达到 4.9万款，而 2012
3、 年仅有 3.2 万款，增长幅度高达四成。 发行能力最强的是建设银行，2013 年理财产品的数量为 4946 款；其次是中国银行、工商银行、招商银行、广发银行、平安银行，这 5 家银行发行数量超过 2000 款。超过 1000 款的银行则包括南京银行、交通银行、民生银行、农业银行以及浦发银行 5 家银行。国有大行和股份制上市银行成为银行理财发行的主力。 令人关注的是，在上述银行中，平安银行和广发银行对于理财产品尤其重视，2013 年增幅超过 100%；民生银行和建设银行也不甘示弱，增量有五成。 2013 年理财市场虽然是大银行占据优势，但是不可否认的是一些城商银行也纷纷试水发行理财产品，发行数
4、量前五分别是临商银行、淮海银行、玉溪市商业银行、江南农村商业银行以及义乌农商银行，发行数量超过 40 款。 募集资金的规模也是突飞猛进。上半年有银监会官员披露，2013 年6 月底，银行理财余额就达到了 9.85 万亿。中国社科院陆家嘴研究基地近期发布的报告预测，2013 年全年银行理财产品的资金规模将会超过 25万亿元，相较去年 7.1 万亿增长幅度高达 4 倍，是目前体量最大的理财产品大军。 值得注意的是，短期理财产品是 2013 年扩军的主力，这里的短期理财产品为 13 个月。Wind 数据统计，2013 年 13 个月的产品占比为 60%；其次是 36 个月，占比 22%。长达半年的只
5、有 11.7%。一个月以内的超短期理财产品的比例也比较少，仅有 4.23%。长达 1 年的更是凤毛麟角，仅有 1%。 中小银行给出收益率普遍偏高 由于 2013 年资金紧张，银行间市场利率飙升，投资利率等银行产品的收益都表现不错，4.9 万款产品没有一例发生违约。 2013 年的银行理财收益率走势和 2012 年截然相反：2013 年“前低后高”vs 2012 年“前高后低” 。 2013 年 6 月份以来，银行理财产品收益率波动剧烈，并呈现趋势性上涨。2013 年 6 月末，短期资金价格大幅上涨造成银行理财市场出现期限收益倒挂现象。2013 年 9 月末，银行理财产品收益率再度冲高，与 6月
6、末 1 个月产品的“一枝独秀”相比，多个期限理财产品收益率均创年内新高；接近年底，钱荒再次出现，加之互联网金融的冲击，各银行理财产品收益率继续飙升，可谓“百花齐放” 。银行理财产品的收益率如同坐上了分级火箭，越升越高。 数据统计显示，2013 年销售的银行理财预期年化收益率 3%5%的产品达到六成，主要集中在上半年。下半年银行理财 5%以上预期收益率层出不穷，占比 31%，更有银行给出 8%以上的利率。 投资者报记者注意到，给出超高收益率的银行多数是中小银行。统计显示，剔除投资股票的理财产品，收益率在 8%以上的有 13 只，其中东莞银行占比最高，有 5 只，给出的预期最高收益率区间在8.5%
7、8.8%；其次是大华银行，新加坡第二大银行有发行的两只收益率高达 10%。高收益银行还包括广东南粤银行、法兴银行、泉州银行等。 值得注意的是，预期收益率最高的是股份制银行民生银行，去年 12 月 27 日发行的“2013 年民生加银资管长安财富 1 号专项资产管理计划 C 类 FSDA13037C”，存续期一年，收益率高达 12%。为什么中小银行往往给出的收益高，原因在于和大行的竞争中，他们的揽储压力更大。 中国银行外币理财 发行能力最强 vs 投资能力最差 相比人民币理财市场的活跃，外币理财产品在 2013 年境遇颇为窘迫，整体产品预期收益率乏善可陈。 Wind 统计，2013 年外币银行理
8、财产品共发行 1601 款，其中中国银行发行数量最多，包括中国银行（香港）发行的数量为 358 款，其次是招商银行（333 款） ，交通银行（290 款） ，中国邮政储蓄银行（121 款）以及光大银行（111 款） 。 中国银行发行外币理财能力最强，但是其投资能力却是最差。 外币理财产品中，收益率排名倒数前九的产品都是中国银行发行的，预期收益率仅有 0.15%0.2%。如果以预期收益率在 0.4%计算，在预期收益率 0.4%以下的产品共 42 只，中国银行就占了 35 只。中国银行发行的理财产品挂钩最多的是美元、欧元。2013 年以来人民币对主要发达国家货币的实际有效汇率明显升值，以美元为例，
9、2013 年以来人民币对美元中间价升值约 3%，也就是说，美元理财产品一年的理财收益基本无法覆盖汇率的损失。对于投资者来说，外币理财产品已经成为鸡肋。 记者了解到，受金融危机的影响，各国央行纷纷降息，致使固定收益类的外汇理财产品的收益空间日渐萎缩，国内不少银行已陆续停止发售固定收益类的外汇理财产品，且大多以短期产品为主，收益水平很低。招行焦点联动系列内部收益分化 虽然银行给出的预期收益率越来越诱人，但实际利率如何？银行投资的真实能力如何？ Wind 数据统计显示，在 2013 年到期的银行理财产品有 2.64 万款，公布预期收益率的有 2.61 万款。 在公布预期收益率的 2.61 款产品中又
10、有一半左右的产品没有公布实际收益率，因此纳入统计的只有 1.32 万款产品。幸运的是，1.32 万只产品全部都实现了正收益，没有发生亏损。 实际收益率最高的是招商银行的一款产品，2013 年 7 月 16 日销售，产品名称为 2013 年“金葵花”焦点联动系列之股票指数表现联动（沪深300 期间向上触碰）理财产品，90 天委托期，实际年化收益率为 8.2%。 排名第二的是包商银行，产品名称为“2013 年佳赢”系列 Shibor 挂钩 131001 号人民币理财产品” ，2013 年 6 月 25 日销售，37 天存续期，实现年化收益率 7.75%。 排名第三和第四的，也都属于招商银行，产品也是焦点联动型，挂钩的是看跌的黄金，实际年化收益率为 7.6%和 7.5%。 排名的第五的是建设银行，产品为 2013 年“乾元-保本型”第 136期理财产品（江苏分行） ，实现年化收益率 7.39%。 此外排名前十的还有浙江稠州银行、兴业银行（2 只产品） 、民生银行（2 只产品） 。 但是记者也注意到，招商银行的 95 款焦点联动产品，其中有 65 只产品的实际收益率虽然处在产品给出的理财收益区间，但是并没有达到预期的最高收益率，并且还有 32 只产品的实际年化收益率不足 1%。
